es opay

Spillikins n.º 232. Por qué Nokia compra Nokia Siemens Networks

La semana pasada fue rica en eventos: la intriga principal fue la pregunta de por qué Nokia está comprando Nokia Siemens Networks. Intentaremos encontrar la respuesta a continuación, pero antes de eso, algunas notas que no se incluyeron en la parte principal.

Motorola comenzó a promocionar el Motorola X a gran escala como el primer teléfono inteligente ensamblado en EE. UU. Estoy seguro de que no hará nada, el anuncio se ve así.

HTC ha informado resultados trimestrales, el segundo trimestre no trajo alivio, las ventas y las ganancias están cayendo, no hay mucho que discutir. La situación es similar en Blackberry, me gustaría discutir el fabricante en detalle, pero temas más interesantes han suplantado esta pregunta. Pero hoy o mañana leerás una reseña del Blackberry Q5, un teléfono inteligente QWERTY económico.

No pude evitar compartir la noticia de que el Departamento de Estado de los EE. UU. fue sorprendido comprando Me gusta en las redes sociales: la agencia gubernamental gastó $ 630,000 en esta diversión: una cifra y una historia increíbles.

Esto concluye el preludio y comienza con el tema más intrigante de la semana.

Contenido:

Se vende Nokia Siemens Network, el comprador es Nokia, ¿por qué y para qué?

Durante varios años, Nokia ha estado buscando un comprador para una participación en la empresa conjunta Nokia Siemens Networks, ofreciendo a Siemens comprar también la empresa conjunta completa. Siemens, a su vez, estaba haciendo exactamente lo mismo, porque no vieron ninguna perspectiva y trataron de deshacerse de su participación en la empresa, que estaba generando pérdidas constantemente. Ambas compañías pasaron por alto a todos los compradores potenciales, todos los fondos de inversión en el mercado, pero invariablemente recibieron la misma respuesta: no estamos interesados ​​​​en este activo, ya que sus perspectivas son vagas. ¡Pero al final, Nokia Siemens Networks encontró un comprador en Nokia! El lunes 1 de julio de 2013, Nokia anunció oficialmente su intención de comprar la parte de Siemens, lo que sonaba absolutamente fantástico, ya que hasta ese momento Nokia había estado haciendo todo lo posible para revertir completamente el trato y quería deshacerse de este activo. Intentemos averiguar qué traerá este acuerdo y cuál será el resultado para Nokia.

No es ningún secreto que el enfoque principal de las actividades de Nokia durante los últimos tres años bajo la dirección de Elop ha sido la reducción de personal. En cuanto a Nokia Siemens Networks, los recortes de personal comenzaron en 2009, cuando la empresa decidió despedir hasta un 7 por ciento de sus empleados, esto se debió a las pérdidas que mostró NSN. A partir del 1 de enero de 2013, todas las divisiones de Nokia emplearon a 97 798 empleados, un año antes - 130 050 y un año antes - 132 427 personas. La siguiente tabla muestra el número promedio de empleados para cada año, son más altos que los números dados anteriormente, ya que se promediaron durante el año.

Como puede ver, la mayor parte de los despidos se produjo en la segunda mitad de 2012, cuando el programa de reestructuración entró en pleno apogeo y la empresa comenzó a reducirse en todo, en particular, para salvar puestos de trabajo. Es un enfoque bastante estándar que libera fondos significativos, y Nokia incluso pudo pasar a una pérdida de varios cientos de millones de euros en el primer trimestre de 2013, aunque las cifras eran diferentes un año antes. Para la división de Nokia Siemens Networks, la reducción de personal significó que la empresa liberara fondos muy importantes en ese momento, por ejemplo, esto se puede ver en el informe oficial de Nokia. El cuadro muestra tanto los costes de reestructuración como su efecto. Curiosamente, en el primer trimestre de 2013, Nokia no pudo proporcionar una estimación de costos futuros.

Y así es como se ven las ganancias de NSN para el primer trimestre de 2013, estos son los últimos datos que tenemos en este momento. A menudo escucho que la división es rentable, pero los comentaristas se olvidan del tamaño de esta ganancia. Creo que un margen operativo del 0,1 % pone todo en su sitio.

El negocio de la infraestructura tiene olas pronunciadas y las ganancias futuras dependen de los contratos que haya firmado hoy. La previsibilidad del desarrollo de este negocio es mucho mayor que para cualquier segmento de electrónica de consumo, ya que los contratos son plurianuales y esto permite una mejor evaluación de las ganancias futuras de las empresas. Desde este punto de vista, NSN lo está haciendo bastante bien para el 2013 y parte del 2014, estoy seguro de que la empresa mostrará una pequeña ganancia, lo cual es posible tanto por la reducción de costos como por los despidos y los contratos que se cerraron antes. Pero veamos qué desempeño ha tenido Nokia Siemens Networks desde 2007, cuando se organizó la empresa conjunta. En ese momento, el motivo de la creación de esta empresa fue el debilitamiento de las posiciones tanto de Nokia como de Siemens Networks en el mercado, la pérdida a favor de Ericsson, así como de Alcatel-Lucent y el poder creciente de Huawei.

En la tabla puede ver el año y, a la derecha, las pérdidas que sufrió NSN este año.

Durante los seis años de su existencia, Nokia Siemens Networks, propiedad de Nokia en un 50 por ciento, ha perdido casi cinco mil millones de euros. Solo una pregunta rápida: ¿piensa que una empresa que pierde dinero todos los años es una adquisición rentable o un activo importante? Creo que los números describen con bastante elocuencia el estado de cosas y explican la importancia de este activo.

Ahora echemos un vistazo al mercado de las telecomunicaciones y veamos exactamente con quién compite NSN hoy en día. Desde 2007, la situación no ha cambiado drásticamente: Ericsson sigue siendo el líder en términos de cantidad de redes y equipos de infraestructura vendidos, es el líder mundial en este campo. En el verano de 2012, fue superado por Huawei por primera vez en términos de ventas, pero las estadísticas son complicadas, ya que las grandes ventas de ninguna manera significan una cantidad igual de estaciones base, redes u otros equipos instalados. En mi opinión, esta tendencia es indicativa, y hoy dos empresas luchan por dominar el mundo. En el segmento de los guiones para ponerse al día, los rezagados se observan exactamente el mismo conjunto de jugadores que en 2007: Alcatel-Lucent, NSN y varios otros fabricantes.Debido a la toma de control del negocio de infraestructura de Motorola en EE. UU., NSN recibió contratos y muy buenas ventas de equipos (el acuerdo se llevó a cabo en 2010-2011). Este acuerdo compensó de facto el fracaso de las ventas en Europa y África, donde la empresa ha perdido constantemente su posición. En términos de presencia geográfica, NSN no tiene una sola oportunidad de aumentar las ventas, la empresa está representada en todas las regiones del mundo. Ahora la empresa solo puede competir en productos y precios. Los detalles aquí no son tan importantes, pero aquellos que lo deseen pueden leer sobre el cambio en la estrategia de NSN que tuvo lugar en 2011 y evaluar qué tan efectivo fue en 2012.

Pasemos ahora al trato para comprar el 50 % de NSN a Siemens. Hay una parte ganadora en este acuerdo, se trata de Siemens, que se deshizo del activo en problemas, que desde 2007 trajo pérdidas a la empresa. El coste de la operación es de 1.700 millones de euros, de los cuales Siemens recibirá 1.200 millones inmediatamente después de cerrar la operación en el tercer trimestre de 2013, y otros 500 millones se emitirán como un préstamo de NSN, que deberá devolver un año después del cierre del trato.

El mercado calificó el acuerdo como económico, mientras que las acciones de Nokia mostraron un aumento bastante notable. No sé qué vieron los inversores positivos en este acuerdo, pero reveló otro hecho que arroja dudas sobre el brillante futuro de Nokia, tanto con NSN como sin ella.

Al final del primer trimestre de 2013, Nokia tenía una caja neta de 4500 millones de euros. El flujo de efectivo de Nokia está disminuyendo constantemente ya que la compañía no tiene ganancias y sufre pérdidas, la tasa de desaparición del dinero es tal que a fines de 2012, la mayoría de los analistas financieros dijeron que a mediados de 2014 Nokia podría no tener reservas (léase, la empresa se quedará con todo lo que se ha ganado durante décadas, y la venta de grandes activos no ayuda aquí, a la empresa de facto no le queda nada).

Nokia estima en su comunicado de prensa sobre la adquisición de NSN que el efectivo neto al final del segundo trimestre de 2013 será de 3700 a 4200 millones de euros. ¡Esto significa una pérdida en un trimestre de 300 a 800 millones de euros! De hecho, podemos decir que Nokia está quemando dinero, porque no tienen ganancias en la venta de teléfonos o smartphones de los Lumia. línea, la reestructuración está arrastrando a la empresa hacia abajo, y la disminución de las ventas y la participación de mercado convierten la caída en un bucle sin salida. En algunos trimestres, los resultados mejoran, por lo que luego la cuota de mercado vuelve a caer y la empresa cae bruscamente, mostrando una pérdida más.

El comunicado de prensa también establece que si el acuerdo con NSN se hubiera producido en el segundo trimestre, el efectivo neto habría caído entre 2.000 y 2.500 millones de euros. Estas son cifras fantásticamente bajas, que demuestran que la gerencia de Nokia decidió ingresar a su reserva de emergencia y comenzar a derrocharla. Esto puede interpretarse como un acto de desesperación, cuando todo en la empresa está tan mal que no hay otra salida.

Sin embargo, no hemos respondido a la pregunta de por qué de repente Nokia, que ha estado tratando de deshacerse de NSN durante varios años seguidos, compra repentinamente las acciones de Siemens. No he podido encontrar ninguna explicación o suposición clara sobre este tema. Como regla general, dicen que ahora, al tener control total sobre la empresa, Nokia podrá lograr resultados fundamentalmente diferentes. Permítanme expresar mis dudas al respecto, ya que ni la dirección de la empresa, ni sus objetivos, ni sus tareas cambian. Todo sigue igual, y simplemente no hay requisitos previos para mejorar la situación. Así como el precio del acuerdo muestra que Siemens estaba dispuesto a deshacerse de este activo por poco dinero, sabiendo perfectamente bien la situación interna y las perspectivas de la empresa. Nadie está vendiendo una gallina de los huevos de oro, y el período difícil ya ha quedado atrás. Se puede argumentar que Siemens no creía que NSN pudiera ser rentable y que la crisis había terminado.

Es posible que Siemens haya encontrado un socio para su participación y Nokia haya ejercido su derecho de suscripción preferente para comprar la empresa. Esta explicación parece ser la más sencilla y lógica, ya que al menos puede explicar al menos algo. En todos los demás casos, es una completa tontería: no hay nadie a quien venderle NSN, el valor de la empresa no crecerá y los problemas asociados con ella ahora recaerán por completo sobre los hombros de Nokia. Además, las consecuencias directas y negativas para Nokia de este acuerdo y la reducción de la bolsa de dinero se calcularon desde el principio y fueron graves.

Por lo tanto, S&P ha vuelto a rebajar la calificación crediticia de Nokia, ahora de BB- a B+ (zona basura). S&P citó la posibilidad de que el efectivo neto de Nokia alcance los 1.300 millones de euros a fines de 2013 como la razón de la caída. Debe entenderse que las acciones de Nokia ya tienen un estatus especulativo basado en las calificaciones de todas las agencias calificadoras. Reducirlo en una posición más automáticamente significa que el costo de los préstamos bancarios y otros instrumentos financieros para Nokia aumenta aún más. Se puede esperar que en la semana siguiente al S&P, otras agencias también bajen sus calificaciones, por regla general, esto sucede sincrónicamente.

Es interesante cómo las relaciones públicas de Nokia funcionan a la perfección. Mire la captura de pantalla de la declaración oficial de la compañía: en ninguna parte dice que se bajó la calificación, sino solo una frase de que todo está bien y va según lo planeado.

Me parece que la brecha entre los materiales de relaciones públicas de Nokia y la realidad ya está completa, es un universo diferente donde todos aman la compañía y sus productos, y las ventas son de miles de millones.

Otra explicación que encontré para comprar NSN es la venta de la división de dispositivos de Microsoft. Dudo que Microsoft esté lista para asumir tal carga, porque además del costo inicial, la empresa tendrá que asumir la responsabilidad social, y Nokia bien puede arrastrar a MS a la zona de riesgo. Si hablamos de vender algo, entonces solo Here (ex Navteq) puede aportar un interés serio, que de facto ya está peinado para que parezca que se puede poner a subasta.

Cuando se habla del futuro de Nokia, uno debe tener claro que no está concentrado en NSN, a pesar del volumen de negocios de esta división; el futuro de Nokia depende directamente de las ventas de teléfonos y teléfonos inteligentes. Por el momento, Nokia está tratando infructuosamente de aumentar las ventas de Lumia, pero no hay progreso en esta parte del negocio (el crecimiento de las ventas de Lumia va a la zaga del crecimiento del mercado de teléfonos inteligentes en el mundo). Las ventas de teléfonos de Nokia también están cayendo, y mucho más rápido de lo esperado por el mercado. Wall Street en enero de 2013 estimó las ventas de teléfonos Nokia convencionales en 66 millones de unidades en el primer trimestre del mismo año. Poco más de dos meses después, Nokia dijo que solo había vendido 56 millones de unidades. No fue solo una sorpresa, sino La hermosa y más barata oficina de Kimihurura a la venta. mostró lo fuera de contacto que están todas las calificaciones de Wall Street.Ya en febrero, el mismo pronóstico indicaba que en el segundo trimestre de 2013 la empresa venderá 68 millones de teléfonos, luego de los resultados oficiales, el pronóstico fue revisado a 54 millones de unidades (esto se considera un escenario optimista). También en el escenario optimista, se indica que el volumen de ventas de la línea Lumia debido al presupuesto de la serie 500 debería ser de 7,5 a 8 millones de unidades. Si Nokia no alcanza estos niveles, las ventas posteriores se verán automáticamente cuestionadas y las previsiones se reducirán aún más. El futuro de Nokia hoy depende de las ventas de teléfonos regulares, no de teléfonos inteligentes. Si Nokia puede detener la caída en las ventas, entonces podrán arreglar la situación con gran esfuerzo. Quizás. Pero hasta el momento, todo indica que la tendencia negativa continuará, y hay varias razones para ello, que son de carácter global.

Lectura extraescolar:

El mercado ruso: nombres desconocidos de héroes y nuevas tendencias

Se están produciendo cambios fundamentales en el mercado mundial de teléfonos inteligentes y teléfonos, que los lectores de "Biryulyok" serán los primeros en conocer, mucho antes de que esta información se convierta en un lugar común o sea presentada por especialistas en relaciones públicas de las empresas, envuelta en un envoltura "correcta" de los hechos. Hablando de la transformación del mercado de la telefonía (esto incluye los teléfonos inteligentes), debemos detenernos en la experiencia rusa, que muestra muy claramente lo que está sucediendo con las grandes empresas. Por ejemplo, quedará claro a partir de la experiencia rusa por qué Samsung está empezando a perder mercado en algunos segmentos, mientras que Nokia ha perdido más de la mitad de su participación en solo un año. Esta comprensión brindará la oportunidad de evaluar cómo se sentirán los grandes fabricantes en el futuro cercano. Aunque el mercado ruso es solo el más grande de Europa y es un ejemplo particular en ausencia de subsidios para teléfonos, este ejemplo es indicativo.

Empecemos desde lejos, en la primera mitad de 2012 había dos líderes en el mercado ruso: Samsung (37 %, aquí y debajo de los datos de MRG, pero puede ver IDC, GfK Rus; hay números similares, solo que los valores difieren), Nokia (31%) y también notaré Fly (3,5%). Recuerdo lo sorprendidos que siempre estaban los habitantes de que la marca Fly ocupa un lugar importante en Rusia. Pero esto se debió a la debilidad de los grandes vendedores, la incapacidad de Samsung para capturar y someter a todo el mercado. En 2013, los tres principales no cambiaron: Samsung (32 %), Nokia (16 %), Fly (7,2 %). Mirando el porcentaje que se lleva cada compañía, y teniendo en cuenta que en la primera mitad del año el mercado no creció de forma significativa respecto al año pasado, nos encontramos ante un hecho inexplicable: la cuota de Samsung ha caído. Si para Nokia esto se explica fácilmente por el estado general de cosas de la empresa, entonces, ¿quién le quitó las ventas a Samsung y por qué?

La respuesta obvia sería Fly, que ha aumentado considerablemente sus propias ventas, pero esto es solo una tendencia al alza en las ventas de los que se denominan "Otros" en los informes. Por lo general, las empresas de investigación ignoran a los jugadores pequeños o les prestan poca atención. Para un ejemplo simple, la mayoría de los teléfonos chinos faltan en los informes de GfK Rus, que se venden en conjunto en un mes con un volumen de más de trescientas mil piezas. En Rusia. Es decir, el panel de retail de GfK Rus no ve más de un cuarto de millón de dispositivos en el mercado, lo que pone en entredicho las cuotas calculadas, el crecimiento de las empresas y su declive.

¿Puedes adivinar cuánto vendió Keneksi en junio de 2013? Una fábrica china poco conocida que se basa en precios bajos ofrece teléfonos inteligentes y teléfonos con funciones. El volumen de ventas superó los 140.000 dispositivos. En un mes.

Escribí sobre dos teléfonos inteligentes de Keneksi aquí.

Este ejemplo muestra que las marcas desconocidas que no son muy conocidas ya están ganando mucho dinero en el mercado ruso y su volumen de ventas es claramente visible. Es cierto que estas ventas pasan por alto las cadenas federales más grandes y se concentran principalmente en las regiones. Y también explica por qué las grandes empresas de investigación no ven estas ventas (sin acceso a los datos IMEI del operador, simplemente están ciegas).

De los chinos que se escuchan, podemos recordar a Meizu (el volumen de ventas es pequeño, pero notable en su segmento), Oppo (misma imagen) y varios otros que se presentan tanto bajo marcas propias como extranjeras.

pag >

Otro ejemplo de un producto exitoso que, sin embargo, las empresas de investigación tienen en cuenta es MegaFon Login. Este teléfono inteligente económico que cuesta hasta 3000 rublos (con un contrato de tres meses, su precio es de 2620 rublos) recibió un buen apoyo publicitario y su volumen de ventas es de aproximadamente cien mil dispositivos por mes.

En su opinión, ¿a quién le quita ventas MegaFon Login? La respuesta obvia es que el jugador más fuerte en el mercado de teléfonos inteligentes Android es Samsung. La aparición de MegaFon Login de la noche a la mañana hizo que varios teléfonos inteligentes Samsung fueran irrelevantes, simplemente perdieron precio. Toda la línea REX también resultó ser muy cara y sus ventas se han desinflado notablemente. Pero aparte de eso, MegaFon Login ha tenido un impacto notable en la venta de teléfonos asequibles con pantalla táctil de la serie Asha de Nokia. El precio se ha convertido en un factor determinante para el éxito de este producto, que puso patas arriba el mercado y marcó un nuevo listón.

Por ejemplo, en MTS, bajo la influencia de MegaFon Login, revivieron un proyecto para crear teléfonos baratos subsidiados que podrían lanzarse en 2013 (un rublo por teléfono, una suscripción anual a un contrato con una cierta cantidad predeterminada de pagos ). Beeline intentó crear una propuesta de precio similar: Beeline E600. Los adornos de los vendedores son muy divertidos: el precio de este teléfono inteligente, que es similar en muchos aspectos a Login, se fijó en 990 rublos. Es cierto que, teniendo en cuenta la suscripción adicional a la tarifa, el precio se convierte en 2990 rublos (contra 2620 rublos para iniciar sesión).

Los siguientes proyectos de operadores y otras empresas en el campo de los teléfonos inteligentes Android económicos tendrán un gran impacto en la participación de Samsung y Nokia. Estas dos empresas serán las que más sufrirán con el lanzamiento de dispositivos baratos. Pero por diferentes razones. Por lo tanto, se vuelve importante para Samsung mantener altos márgenes en sus dispositivos: creando demanda de productos insignia, la compañía produce una gran cantidad de modelos en el segmento de precio medio e inferior. No son muy óptimos en términos de precio, la empresa está tratando de obtener una ganancia superior a la del mercado. La aparición de dispositivos Android con especificaciones similares y precios un 30 por ciento más bajos (o incluso un 40 por ciento más bajos) hace que la elección de modelos de Samsung no sea tan obvia. La empresa se enfrenta a una guerra de precios de muchos fabricantes diferentes.Solo hay una forma de ganar esta guerra de precios: utilizar las economías de escala que una vez jugaron a favor de Nokia y le permitieron ser la compañía más eficiente con las mejores soluciones de presupuesto por la menor cantidad de dinero. Hasta ahora, Samsung no lo está haciendo, siguiendo el camino de la máxima preservación de las ganancias, incluso en detrimento de la participación de mercado en ciertos países. Pero es solo cuestión de tiempo antes de que Samsung se encargue de convertirse en el jugador dominante en el segmento económico; de lo contrario, las ventas de todos los modelos, excepto los clave, se verán afectadas. Si bien el statu quo permite a los operadores globales mantener alejada una gran cantidad de teléfonos inteligentes Android económicos, prefieren trabajar con grandes proveedores. Pero pronto la situación puede cambiar drásticamente.

Todo el futuro de Nokia depende de las ventas de modelos económicos, en los que, en teoría, la empresa puede obtener beneficios. Se vuelve primordial para ella mostrar nuevos modelos de presupuesto y hacerlos exitosos. En los últimos seis meses, el énfasis en la línea Asha se ha multiplicado muchas veces, aunque Nokia no ha podido lograr resultados significativos. La competencia con los teléfonos inteligentes Android económicos está matando las ventas de Asha, no se ven muy atractivos, solo salva la fuerza de la marca Nokia. Es solo cuestión de tiempo que la diferencia de precio se vuelva significativa y Asha pierda al igual que los modelos de Samsung. Es muy probable que esto suceda en los próximos seis meses.

En total, tenemos una situación muy interesante: debido a la universalidad de la plataforma Android, la ofensiva de pequeñas fábricas en el mercado ya ha comenzado. Están arrancando pedazos a los mayores productores, y hasta el momento no están preparados para resistirlos. Además de Samsung, otras empresas también están perdiendo sus ventas: cada teléfono chino vendido de un fabricante desconocido o poco conocido es una desventaja para sus activos. Será interesante para mí ver la estrategia de proteger la participación de mercado de Samsung (y otras empresas), creo que la conciencia del problema llegará a la empresa solo en septiembre-octubre de 2013 y, en consecuencia, el plan de acción. vencerá en febrero de 2014. Esta es una desventaja de una gran corporación con una cadena demasiado larga de toma de decisiones y conciencia de los problemas que enfrentan.

El liderazgo de Samsung en el mercado permanecerá sin cambios, pero la naturaleza de las amenazas a la empresa ha cambiado por completo, la estructura actual no se enfoca en tales tareas, no monitorea a los pequeños competidores y no sabe cómo lidiar con ellos. Es bastante divertido ver cómo se llevará a cabo la pelea de Goliat con los liliputienses.

Espero que estas reflexiones le permitan comprender cuáles son las tendencias en el mercado de los teléfonos: este es el sustrato del que pueden surgir nuevos y grandes jugadores. Nuevos nombres que sustituirán al mismo Nokia, cuya estrella ya se ha fijado. Es posible que Samsung no pueda mantenerse en la cima por mucho tiempo, es una cuestión de estrategia y habilidades. No es suficiente solo subir a la cima, también es importante proteger tus logros. Cierto, Samsung lo está haciendo bastante bien hasta ahora.

Lectura extraescolar:

Los resultados preliminares de Samsung del segundo trimestre son récord y caen en bolsa

Samsung decidió que era necesario copiar a Apple en todo, incluido el comportamiento de las acciones en la bolsa de valores. La semana pasada, los periódicos de Corea del Sur, citando a una fuente de Samsung, informaron que la empresa ya había vendido 20 millones de Galaxy S4 (todas las opciones para todos los operadores, pero exactamente un modelo, no el S4 Mini, etc.). Todavía estamos esperando el comunicado de prensa oficial, pero el resultado en sí es bastante impresionante y es un récord de ventas para un modelo separado de Samsung. El siguiente gráfico, elaborado por The Verge, muestra cómo han cambiado las ventas de los buques insignia de Apple y Samsung, el Galaxy S4 es el modelo más vendido de la compañía.

Una pequeña observación: para aquellos que viven en el sistema de coordenadas de que las ventas de Samsung son envíos y las ventas de Apple son ventas minoristas, deben leer este número de Spillikins: este mito se desacredita allí.

Samsung ha publicado su pronóstico de ventas preliminar para el segundo trimestre, que indica una ganancia de $8.3 mil millones (47 por ciento más que en el segundo trimestre de 2012). Pero esta cifra no cumplió con las expectativas y pronósticos de Wall Street, que hizo caer las acciones de la compañía (en el último año, las acciones de Samsung han bajado de precio en 34.200 millones de dólares, que es la misma cantidad que valen LG y Sony juntas). La principal preocupación de los analistas es que la felicidad no puede ser eterna: todas las empresas y bancos intentan adivinar en qué punto las ventas de teléfonos inteligentes Samsung dejarán de crecer o disminuirán. Es decir, hoy la corrección del precio de la acción de la compañía se explica por las expectativas de que baje. Es curioso que Apple se haya enfrentado exactamente a la misma situación: las acciones cayeron desde el nivel de $ 700, rompiendo la marca de $ 400. Y la compañía también se está abaratando frente a nuestros ojos, a pesar del excelente desempeño financiero, la presencia de grandes reservas de efectivo y excelente participación de mercado en diferentes segmentos del mercado. Las similitudes entre Samsung y Apple se están volviendo demasiado grandes, las empresas incluso se comportan de la misma manera en la bolsa de valores (más precisamente, sus acciones). En este contexto, es curioso ver cómo el mismo Nokia, que no tiene perspectivas, las acciones que tienen el estatus de especulativas, empiezan a crecer sin novedades positivas.

Repito mi mantra: quiero tener el mismo fracaso que Apple y Samsung; déjame que me regañen en Wall Street y mis beneficios batirán récords trimestrales. Cierto, Apple tuvo un punto de inflexión el último trimestre, cuando las ganancias no crecieron, pero Samsung todavía está en la etapa de crecimiento.

Lectura extraescolar:

iPhone económico: nuevas imágenes y precio

Hablamos de filtraciones en el caso del nuevo iPhone económico la última vez, pero ahora han llegado dibujos en 3D hechos por entusiastas. No importa lo que digan los demás, pero me gusta el colorido de estos modelos.

Uno de los rumores que me inclino a creer es que la versión de 16 GB para esta máquina costará $349 en EE. UU. Esto encaja bien con la actual política de precios de la empresa, tanto para teléfonos como para reproductores. No sucederá un milagro, y no veremos un dispositivo muy barato. Estas son las novedades.

PD Aprovechando esta oportunidad, quiero usar la sabiduría colectiva. Durante el jueves y el viernes, cerca de cien cartas cayeron en mi buzón desde diferentes direcciones, pero escritas en una copia al carbón, que el Galaxy S4 tiene un gran problema: la pantalla revienta por sobrecalentamiento. Desafortunadamente, ninguno de los destinatarios respondió a mis cartas con una solicitud para indicar el modelo específico del dispositivo, la fecha de compra y el número IMEI. Le agradecería que ante tal problema me respondiera y me indicara estos datos. Por el momento, los centros de servicio no se han encontrado con este tipo de matrimonio masivo. La empresa también hace un gesto de impotencia y no puede comentar sobre el tema. ¿Echemos un vistazo a estos "cientos de casos"?

Que tengas una buena semana de trabajo y sonrías más a menudo, no seas demasiado serio. En el próximo número, definitivamente les contaré lo que encontré en el cajón del escritorio de mi oficina, que no he abierto en varios años. La nostalgia se apoderó de mí y la compartiré contigo.

Spillikins n.º 232. Por qué Nokia compra Nokia Siemens Networks

La semana pasada fue rica en eventos: la intriga principal fue la pregunta de por qué Nokia está comprando Nokia Siemens Networks. Intentaremos encontrar la respuesta a continuación, pero antes de eso, algunas notas que no se incluyeron en la parte principal.

Motorola comenzó a promocionar el Motorola X a gran escala como el primer teléfono inteligente ensamblado en EE. UU. Estoy seguro de que no hará nada, el anuncio se ve así.

HTC ha informado resultados trimestrales, el segundo trimestre no trajo alivio, las ventas y las ganancias están cayendo, no hay mucho que discutir. La situación es similar en Blackberry, me gustaría discutir el fabricante en detalle, pero temas más interesantes han suplantado esta pregunta. Pero hoy o mañana leerás una reseña del Blackberry Q5, un teléfono inteligente QWERTY económico.

No pude evitar compartir la noticia de que el Departamento de Estado de EE. UU. fue sorprendido comprando Me gusta en las redes sociales: la agencia gubernamental gastó $ 630,000 en esta diversión: una cifra y una historia asombrosas.

Esto concluye el preludio y comienza con el tema más intrigante de la semana.

Contenido:

Se vende Nokia Siemens Network, el comprador es Nokia, ¿por qué y para qué?

Durante varios años, Nokia ha estado buscando un comprador para una participación en la empresa conjunta Nokia Siemens Networks, ofreciendo a Siemens comprar también la empresa conjunta completa. Siemens, a su vez, estaba haciendo exactamente lo mismo, porque no vieron ninguna perspectiva y trataron de deshacerse de su participación en la empresa, que estaba generando pérdidas constantemente. Ambas empresas pasaron por alto a todos los compradores potenciales, todos los fondos de inversión en el mercado, pero invariablemente recibieron la misma respuesta: no estamos interesados ​​​​en este activo, ya que sus perspectivas son vagas. ¡Pero al final, Nokia Siemens Networks encontró un comprador en Nokia! El lunes 1 de julio de 2013, Nokia anunció oficialmente su intención de comprar la parte de Siemens, lo que sonaba absolutamente fantástico, ya que hasta ese momento Nokia había hecho todo lo posible para revertir completamente el trato y quería deshacerse de este activo. Intentemos averiguar qué traerá este acuerdo y cuál será el resultado para Nokia.

No es ningún secreto que el enfoque principal de las actividades de Nokia durante los últimos tres años bajo la dirección de Elop ha sido la reducción de personal. En cuanto a Nokia Siemens Networks, los recortes de personal comenzaron en 2009, cuando la empresa decidió despedir hasta un 7 por ciento de sus empleados, esto se debió a las pérdidas que mostró NSN. A partir del 1 de enero de 2013, todas las divisiones de Nokia emplearon a 97 798 empleados, un año antes - 130 050 y un año antes - 132 427 personas. La siguiente tabla muestra el número promedio de empleados para cada año, son más altos que los números dados anteriormente, ya que se promediaron durante el año.

Como puede ver, la mayor parte de los despidos se produjo en la segunda mitad de 2012, cuando el programa de reestructuración entró en pleno apogeo y la empresa comenzó a reducirse en todo, en particular, para salvar puestos de trabajo. Es un enfoque bastante estándar que libera fondos significativos, y Nokia incluso pudo pasar a una pérdida de varios cientos de millones de euros en el primer trimestre de 2013, aunque las cifras eran diferentes un año antes. Para la división de Nokia Siemens Networks, la reducción de personal significó que la empresa liberara fondos muy importantes en ese momento, por ejemplo, esto se puede ver en el informe oficial de Nokia. El cuadro muestra tanto los costes de reestructuración como su efecto. Curiosamente, en el primer trimestre de 2013, Nokia no pudo proporcionar una estimación de costos futuros.

Y así es como se ven las ganancias de NSN para el primer trimestre de 2013, estos son los últimos datos que tenemos en este momento. A menudo escucho que la división es rentable, pero los comentaristas se olvidan del tamaño de esta ganancia. Creo que un margen operativo del 0,1 % pone todo en su sitio.

El negocio de la infraestructura tiene olas pronunciadas y las ganancias futuras dependen de los contratos que haya firmado hoy. La previsibilidad del desarrollo de este negocio es mucho mayor que para cualquier segmento de electrónica de consumo, ya que los contratos son plurianuales y esto permite una mejor evaluación de las ganancias futuras de las empresas. Desde este punto de vista, NSN lo está haciendo bastante bien para el 2013 y parte del 2014, estoy seguro de que la empresa mostrará una pequeña ganancia, lo cual es posible tanto por la reducción de costos como por los despidos y los contratos que se cerraron antes. Pero veamos qué desempeño ha tenido Nokia Siemens Networks desde 2007, cuando se organizó la empresa conjunta. En ese momento, el motivo de la creación de esta empresa fue el debilitamiento de las posiciones tanto de Nokia como de Siemens Networks en el mercado, la pérdida a favor de Ericsson, así como de Alcatel-Lucent y el poder creciente de Huawei.

En la tabla puede ver el año y, a la derecha, las pérdidas que sufrió NSN este año.

Año Pérdidas de NSN en millones de euros
2007 -1300
2008 -300
2009 -1600
2010 -686
2011 -300 td>
2012 -799
Total -4985

Durante los seis años de su existencia, Nokia Siemens Networks, propiedad de Nokia en un 50 por ciento, ha perdido casi cinco mil millones de euros. Solo una pregunta rápida: ¿piensa que una empresa que pierde dinero todos los años es una adquisición rentable o un activo importante? Creo que los números describen con bastante elocuencia el estado de cosas y explican la importancia de este activo.

Ahora echemos un vistazo al mercado de las telecomunicaciones y veamos exactamente con quién compite NSN hoy en día. Desde 2007, la situación no ha cambiado drásticamente: Ericsson sigue siendo el líder en términos de cantidad de redes y equipos de infraestructura vendidos, es el líder mundial en este campo. En el verano de 2012, fue superado por Huawei por primera vez en términos de ventas, pero las estadísticas son complicadas, ya que las grandes ventas de ninguna manera significan una cantidad igual de estaciones base, redes u otros equipos instalados. En mi opinión, esta tendencia es indicativa, y hoy dos empresas luchan por dominar el mundo. En el segmento de los guiones para ponerse al día, los rezagados se observan exactamente el mismo conjunto de jugadores que en 2007: Alcatel-Lucent, NSN y varios otros fabricantes.Debido a la toma de control del negocio de infraestructura de Motorola en EE. UU., NSN recibió contratos y muy buenas ventas de equipos (el acuerdo se llevó a cabo en 2010-2011). Este acuerdo compensó de facto el fracaso de las ventas en Europa y África, donde la empresa ha perdido constantemente su posición. En términos de presencia geográfica, NSN no tiene una sola oportunidad de aumentar las ventas, la empresa está representada en todas las regiones del mundo. Ahora la empresa solo puede competir en productos y precios. Los detalles aquí no son tan importantes, pero aquellos que lo deseen pueden leer sobre el cambio en la estrategia de NSN que tuvo lugar en 2011 y evaluar qué tan efectivo fue en 2012.

Pasemos ahora al trato para comprar el 50 % de NSN a Siemens. Hay una parte ganadora en este acuerdo, se trata de Siemens, que se deshizo del activo en problemas, que desde 2007 trajo pérdidas a la empresa. El valor de la transacción es de 1.700 millones de euros, de los cuales 1.200 millones serán recibidos por Siemens inmediatamente después de cerrar el trato en el tercer trimestre de 2013, y otros 500 millones se emitirán como un préstamo de NSN, que deberá ser reembolsado un año después del cierre de la transacción.

El mercado calificó el acuerdo como económico, mientras que las acciones de Nokia mostraron un aumento bastante notable. No sé qué vieron los inversores positivos en este acuerdo, pero reveló otro hecho que arroja dudas sobre el brillante futuro de Nokia, tanto con NSN como sin ella.

Al final del primer trimestre de 2013, Nokia tenía una caja neta de 4500 millones de euros. El flujo de efectivo de Nokia está disminuyendo constantemente ya que la compañía no tiene ganancias y sufre pérdidas, la tasa de desaparición del dinero es tal que a fines de 2012, la mayoría de los analistas financieros dijeron que a mediados de 2014 Nokia podría no tener reservas (léase, la empresa se quedará con todo lo que se ha ganado durante décadas, y la venta de grandes activos no ayuda aquí, a la empresa de facto no le queda nada).

Nokia estima en su comunicado de prensa sobre la adquisición de NSN que el efectivo neto al final del segundo trimestre de 2013 será de 3700 a 4200 millones de euros. ¡Esto significa una pérdida en un trimestre de 300 a 800 millones de euros! De hecho, podemos decir que Nokia está quemando dinero, porque no tienen ganancias en la venta de teléfonos o smartphones de los Lumia. línea, la reestructuración está arrastrando a la empresa hacia abajo, y la disminución de las ventas y la participación de mercado convierten la caída en un bucle sin salida. En algunos trimestres, los resultados mejoran, por lo que luego la cuota de mercado vuelve a caer y la empresa cae bruscamente, mostrando una pérdida más.

El comunicado de prensa también establece que si el acuerdo con NSN se hubiera producido en el segundo trimestre, el efectivo neto habría caído entre 2.000 y 2.500 millones de euros. Estas son cifras fantásticamente bajas, que demuestran que la gerencia de Nokia decidió ingresar a su reserva de emergencia y comenzar a derrocharla. Esto puede interpretarse como un acto de desesperación, cuando todo en la empresa está tan mal que no hay otra salida.

Sin embargo, no hemos respondido a la pregunta de por qué de repente Nokia, que ha estado tratando de deshacerse de NSN durante varios años seguidos, compra repentinamente las acciones de Siemens. No he podido encontrar ninguna explicación o suposición clara sobre este tema. Como regla general, dicen que ahora, al tener control total sobre la empresa, Nokia podrá lograr resultados fundamentalmente diferentes. Permítanme expresar mis dudas al respecto, ya que ni la dirección de la empresa, ni sus objetivos, ni sus tareas cambian. Todo sigue igual, y simplemente no hay requisitos previos para mejorar la situación. Así como el precio del acuerdo muestra que Siemens estaba dispuesto a deshacerse de este activo por poco dinero, sabiendo perfectamente bien la situación interna y las perspectivas de la empresa. Nadie está vendiendo una gallina de los huevos de oro, y el período difícil ya ha quedado atrás. Se puede argumentar que Siemens no creía que NSN pudiera ser rentable y que la crisis había terminado.

Es posible que Siemens haya encontrado un socio para su participación y Nokia haya ejercido su derecho de suscripción preferente para comprar la empresa. Esta explicación parece ser la más sencilla y lógica, ya que al menos puede explicar al menos algo. En todos los demás casos, es una completa tontería: no hay nadie a quien venderle NSN, el valor de la empresa no crecerá y los problemas asociados con ella ahora recaerán por completo sobre los hombros de Nokia. Además, las consecuencias directas y negativas para Nokia de este acuerdo y la reducción de la bolsa de dinero se calcularon desde el principio y fueron graves.

Por lo tanto, S&P ha vuelto a rebajar la calificación crediticia de Nokia, ahora de BB- a B+ (zona basura). S&P citó la posibilidad de que el efectivo neto de Nokia alcance los 1.300 millones de euros a fines de 2013 como la razón de la caída. Debe entenderse que las acciones de Nokia ya tienen un estatus especulativo basado en las calificaciones de todas las agencias calificadoras. Reducirlo en una posición más automáticamente significa que el costo de los préstamos bancarios y otros instrumentos financieros para Nokia aumenta aún más. Se puede esperar que en la semana siguiente al S&P, otras agencias también bajen sus calificaciones, por regla general, esto sucede sincrónicamente.

Es interesante cómo las relaciones públicas de Nokia funcionan a la perfección. Mire la captura de pantalla de la declaración oficial de la compañía: en ninguna parte dice que se bajó la calificación, sino solo una frase de que todo está bien y va según lo planeado.

Me parece que la brecha entre los materiales de relaciones públicas de Nokia y la realidad ya está completa, es un universo diferente donde todos aman la compañía y sus productos, y las ventas son de miles de millones.

Otra explicación que encontré para comprar NSN es la venta de la división de dispositivos de Microsoft. Dudo que Microsoft esté lista para asumir tal carga, porque además del costo inicial, la empresa tendrá que asumir la responsabilidad social, y Nokia bien puede arrastrar a MS a la zona de riesgo. Si hablamos de vender algo, entonces solo Here (ex Navteq) puede aportar un interés serio, que de facto ya está peinado para que parezca que se puede poner a subasta.

Cuando se habla del futuro de Nokia, uno debe tener claro que no está concentrado en NSN, a pesar del volumen de negocios de esta división; el futuro de Nokia depende directamente de las ventas de teléfonos y teléfonos inteligentes. Por el momento, Nokia está tratando infructuosamente de aumentar las ventas de Lumia, pero no hay progreso en esta parte del negocio (el crecimiento de las ventas de Lumia va a la zaga del crecimiento del mercado de teléfonos inteligentes en el mundo). Las ventas de teléfonos de Nokia también están cayendo, y mucho más rápido de lo esperado por el mercado. Wall Street en enero de 2013 estimó las ventas de teléfonos Nokia convencionales en 66 millones de unidades en el primer trimestre del mismo año. Poco más de dos meses después, Nokia dijo que solo había vendido 56 millones de unidades. No fue solo una sorpresa, sino La hermosa y más barata oficina de Kimihurura a la venta. mostró lo fuera de contacto que están todas las calificaciones de Wall Street.Ya en febrero, el mismo pronóstico indicaba que en el segundo trimestre de 2013 la empresa venderá 68 millones de teléfonos, luego de los resultados oficiales, el pronóstico fue revisado a 54 millones de unidades (esto se considera un escenario optimista). También en el escenario optimista, se indica que el volumen de ventas de la línea Lumia debido al presupuesto de la serie 500 debería ser de 7,5 a 8 millones de unidades. Si Nokia no alcanza estos niveles, las ventas posteriores se verán automáticamente cuestionadas y las previsiones se reducirán aún más. El futuro de Nokia hoy depende de las ventas de teléfonos regulares, no de teléfonos inteligentes. Si Nokia puede detener la caída en las ventas, entonces podrán arreglar la situación con gran esfuerzo. Quizás. Pero hasta el momento, todo indica que la tendencia negativa continuará, y hay varias razones para ello, que son de carácter global.

Lectura extraescolar:

El mercado ruso: nombres desconocidos de héroes y nuevas tendencias

Se están produciendo cambios fundamentales en el mercado mundial de teléfonos inteligentes y teléfonos, que los lectores de "Biryulyok" serán los primeros en conocer, mucho antes de que esta información se convierta en un lugar común o sea presentada por especialistas en relaciones públicas de las empresas, envuelta en un envoltura "correcta" de los hechos. Hablando de la transformación del mercado de la telefonía (esto incluye los teléfonos inteligentes), debemos detenernos en la experiencia rusa, que muestra muy claramente lo que está sucediendo con las grandes empresas. Por ejemplo, quedará claro a partir de la experiencia rusa por qué Samsung está empezando a perder mercado en algunos segmentos, mientras que Nokia ha perdido más de la mitad de su participación en solo un año. Esta comprensión brindará la oportunidad de evaluar cómo se sentirán los grandes fabricantes en el futuro cercano. Aunque el mercado ruso es solo el más grande de Europa y es un ejemplo particular en ausencia de subsidios para teléfonos, este ejemplo es indicativo.

Empecemos desde lejos, en la primera mitad de 2012 había dos líderes en el mercado ruso: Samsung (37 %, aquí y debajo de los datos de MRG, pero puede ver IDC, GfK Rus; hay números similares, solo que los valores difieren), Nokia (31%) y también notaré Fly (3,5%). Recuerdo lo sorprendidos que siempre estaban los habitantes de que la marca Fly ocupa un lugar importante en Rusia. Pero esto se debió a la debilidad de los grandes vendedores, la incapacidad de Samsung para capturar y someter a todo el mercado. En 2013, los tres principales no cambiaron: Samsung (32 %), Nokia (16 %), Fly (7,2 %). Mirando el porcentaje que se lleva cada compañía, y teniendo en cuenta que en la primera mitad del año el mercado no creció de forma significativa respecto al año pasado, nos encontramos ante un hecho inexplicable: la cuota de Samsung ha caído. Si para Nokia esto se explica fácilmente por el estado general de cosas de la empresa, entonces, ¿quién le quitó las ventas a Samsung y por qué?

La respuesta obvia sería Fly, que ha aumentado considerablemente sus propias ventas, pero esto es solo una tendencia al alza en las ventas de los que se denominan "Otros" en los informes. Por lo general, las empresas de investigación ignoran a los jugadores pequeños o les prestan poca atención. Para un ejemplo simple, la mayoría de los teléfonos chinos faltan en los informes de GfK Rus, que se venden en conjunto en un mes con un volumen de más de trescientas mil piezas. En Rusia. Es decir, el panel de retail de GfK Rus no ve más de un cuarto de millón de dispositivos en el mercado, lo que pone en entredicho las cuotas calculadas, el crecimiento de las empresas y su declive.

¿Puedes adivinar cuánto vendió Keneksi en junio de 2013? Una fábrica china poco conocida que se basa en precios bajos ofrece teléfonos inteligentes y teléfonos con funciones. El volumen de ventas superó los 140.000 dispositivos. En un mes.

Escribí sobre dos teléfonos inteligentes de Keneksi aquí.

Este ejemplo muestra que las marcas desconocidas que no son muy conocidas ya están ganando mucho dinero en el mercado ruso y su volumen de ventas es claramente visible. Es cierto que estas ventas pasan por alto las cadenas federales más grandes y se concentran principalmente en las regiones. Y también explica por qué las grandes empresas de investigación no ven estas ventas (sin acceso a los datos IMEI del operador, simplemente están ciegas).

De los chinos que se escuchan, podemos recordar a Meizu (el volumen de ventas es pequeño, pero notable en su segmento), Oppo (misma imagen) y varios otros que se presentan tanto bajo marcas propias como extranjeras.

pag >

Otro ejemplo de un producto exitoso que, sin embargo, las empresas de investigación tienen en cuenta es MegaFon Login. Este teléfono inteligente económico que cuesta hasta 3000 rublos (con un contrato de tres meses, su precio es de 2620 rublos) recibió un buen apoyo publicitario y su volumen de ventas es de aproximadamente cien mil dispositivos por mes.

En su opinión, ¿a quién le quita ventas MegaFon Login? La respuesta obvia es que el jugador más fuerte en el mercado de teléfonos inteligentes Android es Samsung. La aparición de MegaFon Login de la noche a la mañana hizo que varios teléfonos inteligentes Samsung fueran irrelevantes, simplemente perdieron precio. Toda la línea REX también resultó ser muy cara y sus ventas se han desinflado notablemente. Pero aparte de eso, MegaFon Login ha tenido un impacto notable en la venta de teléfonos con pantalla táctil de bajo costo de la serie Asha de Nokia. El precio se ha convertido en un factor determinante para el éxito de este producto, que puso patas arriba el mercado y marcó un nuevo listón.

Por ejemplo, en MTS, bajo la influencia de MegaFon Login, revivieron un proyecto para crear teléfonos baratos subsidiados que podrían lanzarse en 2013 (un rublo por teléfono, una suscripción anual a un contrato con una cierta cantidad predeterminada de pagos ). Beeline intentó crear una propuesta de precio similar: Beeline E600. Los adornos de los vendedores son muy divertidos: el precio de este teléfono inteligente, que es similar en muchos aspectos a Login, se fijó en 990 rublos. Es cierto que, teniendo en cuenta la suscripción adicional a la tarifa, el precio se convierte en 2990 rublos (contra 2620 rublos para iniciar sesión).

Los siguientes proyectos de operadores y otras empresas en el campo de los teléfonos inteligentes Android económicos tendrán un gran impacto en la participación de Samsung y Nokia. Estas dos empresas serán las que más sufrirán con el lanzamiento de dispositivos baratos. Pero por diferentes razones. Por lo tanto, se vuelve importante para Samsung mantener altos márgenes en sus dispositivos: creando demanda de productos insignia, la compañía produce una gran cantidad de modelos en el segmento de precio medio e inferior. No son muy óptimos en términos de precio, la empresa está tratando de obtener una ganancia superior a la del mercado. La aparición de dispositivos Android con especificaciones similares y precios un 30 por ciento más bajos (o incluso un 40 por ciento más bajos) hace que la elección de modelos de Samsung no sea tan obvia. La empresa se enfrenta a una guerra de precios de muchos fabricantes diferentes.Solo hay una forma de ganar esta guerra de precios: utilizar las economías de escala que una vez jugaron a favor de Nokia y le permitieron ser la compañía más eficiente con las mejores soluciones de presupuesto por la menor cantidad de dinero. Hasta ahora, Samsung no lo está haciendo, siguiendo el camino de la máxima preservación de las ganancias, incluso en detrimento de la participación de mercado en ciertos países. Pero es solo cuestión de tiempo antes de que Samsung se encargue de convertirse en el jugador dominante en el segmento económico; de lo contrario, las ventas de todos los modelos, excepto los clave, se verán afectadas. Si bien el statu quo permite a los operadores globales mantener alejada una gran cantidad de teléfonos inteligentes Android económicos, prefieren trabajar con grandes proveedores. Pero pronto la situación puede cambiar drásticamente.

Todo el futuro de Nokia depende de las ventas de modelos económicos, en los que, en teoría, la empresa puede obtener beneficios. Se vuelve primordial para ella mostrar nuevos modelos de presupuesto y hacerlos exitosos. En los últimos seis meses, el énfasis en la línea Asha se ha multiplicado muchas veces, aunque Nokia no ha podido lograr resultados significativos. La competencia con los teléfonos inteligentes Android económicos está matando las ventas de Asha, no se ven muy atractivos, solo salva la fuerza de la marca Nokia. Es solo cuestión de tiempo que la diferencia de precio se vuelva significativa y Asha pierda al igual que los modelos de Samsung. Es muy probable que esto suceda en los próximos seis meses.

En total, tenemos una situación muy interesante: debido a la universalidad de la plataforma Android, la ofensiva de pequeñas fábricas en el mercado ya ha comenzado. Están arrancando pedazos a los mayores productores, y hasta el momento no están preparados para resistirlos. Además de Samsung, otras empresas también están perdiendo sus ventas: cada teléfono chino vendido de un fabricante desconocido o poco conocido es una desventaja para sus activos. Será interesante para mí ver la estrategia de proteger la participación de mercado de Samsung (y otras empresas), creo que la conciencia del problema llegará a la empresa solo en septiembre-octubre de 2013 y, en consecuencia, el plan de acción. vencerá en febrero de 2014. Esta es una desventaja de una gran corporación con una cadena demasiado larga de toma de decisiones y conciencia de los problemas que enfrentan.

El liderazgo de Samsung en el mercado permanecerá sin cambios, pero la naturaleza de las amenazas a la empresa ha cambiado por completo, la estructura actual no se enfoca en tales tareas, no monitorea a los pequeños competidores y no sabe cómo lidiar con ellos. Es bastante divertido ver cómo se llevará a cabo la pelea de Goliat con los liliputienses.

Espero que estas reflexiones le permitan comprender cuáles son las tendencias en el mercado de los teléfonos: este es el sustrato del que pueden surgir nuevos y grandes jugadores. Nuevos nombres que sustituirán al mismo Nokia, cuya estrella ya se ha fijado. Es posible que Samsung no pueda mantenerse en la cima por mucho tiempo, es una cuestión de estrategia y habilidades. No es suficiente solo subir a la cima, también es importante proteger tus logros. Cierto, Samsung lo está haciendo bastante bien hasta ahora.

Lectura extraescolar:

Los resultados preliminares del segundo trimestre de Samsung son récord y caen en bolsa

Samsung decidió que era necesario copiar a Apple en todo, incluido el comportamiento de las acciones en la bolsa de valores. La semana pasada, los periódicos de Corea del Sur, citando a una fuente de Samsung, informaron que la empresa ya había vendido 20 millones de Galaxy S4 (todas las opciones para todos los operadores, pero exactamente un modelo, no el S4 Mini, etc.). Todavía estamos esperando el comunicado de prensa oficial, pero el resultado en sí es bastante impresionante, y este es un récord de ventas para un solo modelo de Samsung. El siguiente gráfico, elaborado por The Verge, muestra cómo han cambiado las ventas de los buques insignia de Apple y Samsung, el Galaxy S4 es el modelo más vendido de la compañía.

Una pequeña observación: para aquellos que viven en el sistema de coordenadas de que las ventas de Samsung son envíos y las ventas de Apple son ventas minoristas, deben leer este número de Spillikins: este mito se desacredita allí.

Samsung ha publicado su pronóstico de ventas preliminar para el segundo trimestre, que indica una ganancia de $8.3 mil millones (47 por ciento más que en el segundo trimestre de 2012). Pero esta cifra no cumplió con las expectativas y pronósticos de Wall Street, que hizo caer las acciones de la compañía (en el último año, las acciones de Samsung han bajado de precio en 34.200 millones de dólares, que es la misma cantidad que valen LG y Sony juntas). La principal preocupación de los analistas es que la felicidad no puede ser eterna: todas las empresas y bancos intentan adivinar en qué punto las ventas de teléfonos inteligentes Samsung dejarán de crecer o disminuirán. Es decir, hoy la corrección del precio de la acción de la compañía se explica por las expectativas de que baje. Es curioso que Apple se haya enfrentado exactamente a la misma situación: las acciones cayeron desde el nivel de $ 700, rompiendo la marca de $ 400. Y la compañía también se está abaratando frente a nuestros ojos, a pesar del excelente desempeño financiero, la presencia de grandes reservas de efectivo y excelente participación de mercado en diferentes segmentos del mercado. Las similitudes entre Samsung y Apple se están volviendo demasiado grandes, las empresas incluso se comportan de la misma manera en la bolsa de valores (más precisamente, sus acciones). En este contexto, es curioso ver cómo el mismo Nokia, que no tiene perspectivas, las acciones que tienen el estatus de especulativas, empiezan a crecer sin novedades positivas.

Repito mi mantra: quiero tener el mismo fracaso que Apple y Samsung; déjame que me regañen en Wall Street y mis beneficios batirán récords trimestrales. Cierto, Apple tuvo un punto de inflexión el trimestre pasado, cuando las ganancias no crecieron, pero Samsung todavía está en la etapa de crecimiento.

Lectura extraescolar:

iPhone económico: nuevas imágenes y precio

Hablamos de filtraciones en el caso del nuevo iPhone económico la última vez, pero ahora han llegado dibujos en 3D hechos por entusiastas. No importa lo que digan los demás, pero me gusta el colorido de estos modelos.

Uno de los rumores que me inclino a creer es que la versión de 16 GB para esta máquina costará $349 en EE. UU. Esto encaja bien con la actual política de precios de la empresa, tanto para teléfonos como para reproductores. No sucederá un milagro, y no veremos un dispositivo muy barato. Estas son las novedades.

P.D. Aprovechando esta oportunidad, quiero usar la sabiduría colectiva. Durante el jueves y el viernes, cerca de cien cartas cayeron en mi buzón desde diferentes direcciones, pero escritas en una copia al carbón, que el Galaxy S4 tiene un gran problema: la pantalla revienta por sobrecalentamiento. Desafortunadamente, ninguno de los destinatarios respondió a mis cartas con una solicitud para indicar el modelo específico del dispositivo, la fecha de compra y el número IMEI. Le agradecería que ante tal problema me respondiera y me indicara estos datos. Por el momento, los centros de servicio no se han encontrado con este tipo de matrimonio masivo. La compañía también se encoge de hombros y no puede comentar sobre el tema. ¿Echemos un vistazo a estos "cientos de casos"?

Que tengas una buena semana de trabajo y sonrías más a menudo, no seas demasiado serio. En el próximo número, definitivamente les contaré lo que encontré en el cajón del escritorio de mi oficina, que no he abierto en varios años. La nostalgia se apoderó de mí y la compartiré contigo.

Spillikins n.º 232. Por qué Nokia compra Nokia Siemens Networks

La semana pasada fue rica en eventos: la intriga principal fue la pregunta de por qué Nokia está comprando Nokia Siemens Networks. Intentaremos encontrar la respuesta a continuación, pero antes de eso, algunas notas que no se incluyeron en la parte principal.

Motorola comenzó a promocionar el Motorola X a gran escala como el primer teléfono inteligente ensamblado en EE. UU. Estoy seguro de que no hará nada, el anuncio se ve así.

HTC ha informado resultados trimestrales, el segundo trimestre no trajo alivio, las ventas y las ganancias están cayendo, no hay mucho que discutir. La situación es similar en Blackberry, me gustaría discutir el fabricante en detalle, pero temas más interesantes han suplantado esta pregunta. Pero hoy o mañana leerás una reseña del Blackberry Q5, un teléfono inteligente QWERTY económico.

No pude evitar compartir la noticia de que el Departamento de Estado de los EE. UU. fue sorprendido comprando Me gusta en las redes sociales: la agencia gubernamental gastó $ 630,000 en esta diversión: una cifra y una historia increíbles.

Esto concluye el preludio y comienza con el tema más intrigante de la semana.

Contenido:

Se vende Nokia Siemens Network, el comprador es Nokia, ¿por qué y para qué?

Durante varios años, Nokia ha estado buscando un comprador para una participación en la empresa conjunta Nokia Siemens Networks, ofreciendo a Siemens comprar también la empresa conjunta completa. Siemens, a su vez, estaba haciendo exactamente lo mismo, porque no vieron ninguna perspectiva y trataron de deshacerse de su participación en la empresa, que estaba generando pérdidas constantemente. Ambas compañías pasaron por alto a todos los compradores potenciales, todos los fondos de inversión en el mercado, pero invariablemente recibieron la misma respuesta: no estamos interesados ​​​​en este activo, ya que sus perspectivas son vagas. ¡Pero al final, Nokia Siemens Networks encontró un comprador en Nokia! El lunes 1 de julio de 2013, Nokia anunció oficialmente su intención de comprar la parte de Siemens, lo que sonaba absolutamente fantástico, ya que hasta ese momento Nokia había estado haciendo todo lo posible para revertir completamente el trato y quería deshacerse de este activo. Intentemos averiguar qué traerá este acuerdo y cuál será el resultado para Nokia.

No es ningún secreto que el enfoque principal de las actividades de Nokia durante los últimos tres años bajo la dirección de Elop ha sido la reducción de personal. En cuanto a Nokia Siemens Networks, los recortes de personal comenzaron en 2009, cuando la empresa decidió despedir hasta un 7 por ciento de sus empleados, esto se debió a las pérdidas que mostró NSN. A partir del 1 de enero de 2013, todas las divisiones de Nokia emplearon a 97 798 empleados, un año antes - 130 050 y un año antes - 132 427 personas. La siguiente tabla muestra el número promedio de empleados para cada año, son más altos que los números dados anteriormente, ya que se promediaron durante el año.

Como puede ver, la mayor parte de los despidos se produjo en la segunda mitad de 2012, cuando el programa de reestructuración entró en pleno apogeo y la empresa comenzó a reducirse en todo, en particular, para salvar puestos de trabajo. Es un enfoque bastante estándar que libera fondos significativos, y Nokia incluso pudo pasar a una pérdida de varios cientos de millones de euros en el primer trimestre de 2013, aunque las cifras eran diferentes un año antes. Para la división de Nokia Siemens Networks, la reducción de personal significó que la empresa liberara fondos muy importantes en ese momento, por ejemplo, esto se puede ver en el informe oficial de Nokia. El cuadro muestra tanto los costes de reestructuración como su efecto. Curiosamente, en el primer trimestre de 2013, Nokia no pudo proporcionar una estimación de costos futuros.

Y así es como se ven las ganancias de NSN para el primer trimestre de 2013, estos son los últimos datos que tenemos en este momento. A menudo escucho que la división es rentable, pero los comentaristas se olvidan del tamaño de esta ganancia. Creo que un margen operativo del 0,1 % pone todo en su sitio.

El negocio de la infraestructura tiene olas pronunciadas y las ganancias futuras dependen de los contratos que haya firmado hoy. La previsibilidad del desarrollo de este negocio es mucho mayor que para cualquier segmento de electrónica de consumo, ya que los contratos son plurianuales y esto permite una mejor evaluación de las ganancias futuras de las empresas. Desde este punto de vista, NSN lo está haciendo bastante bien para el 2013 y parte del 2014, estoy seguro de que la empresa mostrará una pequeña ganancia, lo cual es posible tanto por la reducción de costos como por los despidos y los contratos que se cerraron antes. Pero veamos qué desempeño ha tenido Nokia Siemens Networks desde 2007, cuando se organizó la empresa conjunta. En ese momento, el motivo de la creación de esta empresa fue el debilitamiento de las posiciones tanto de Nokia como de Siemens Networks en el mercado, la pérdida a favor de Ericsson, así como de Alcatel-Lucent y el poder creciente de Huawei.

En la tabla puede ver el año y, a la derecha, las pérdidas que sufrió NSN este año.

Año Pérdidas de NSN en millones de euros
2007 -1300
2008 -300
2009 -1600
2010 -686
2011 -300 td>
2012 -799
Total -4985

Durante los seis años de su existencia, Nokia Siemens Networks, propiedad de Nokia en un 50 por ciento, ha perdido casi cinco mil millones de euros. Solo una pregunta rápida: ¿piensa que una empresa que pierde dinero todos los años es una adquisición rentable o un activo importante? Creo que los números describen con bastante elocuencia el estado de cosas y explican la importancia de este activo.

Ahora echemos un vistazo al mercado de las telecomunicaciones y veamos exactamente con quién compite NSN hoy en día. Desde 2007, la situación no ha cambiado drásticamente: Ericsson sigue siendo el líder en términos de cantidad de redes y equipos de infraestructura vendidos, es el líder mundial en este campo. En el verano de 2012, fue superado por Huawei por primera vez en términos de ventas, pero las estadísticas son complicadas, ya que las grandes ventas de ninguna manera significan una cantidad igual de estaciones base, redes u otros equipos instalados. En mi opinión, esta tendencia es indicativa, y hoy dos empresas luchan por dominar el mundo. En el segmento de los guiones para ponerse al día, los rezagados se observan exactamente el mismo conjunto de jugadores que en 2007: Alcatel-Lucent, NSN y varios otros fabricantes.Debido a la toma de control del negocio de infraestructura de Motorola en EE. UU., NSN recibió contratos y muy buenas ventas de equipos (el acuerdo se llevó a cabo en 2010-2011). Este acuerdo compensó de facto el fracaso de las ventas en Europa y África, donde la empresa ha estado perdiendo terreno constantemente. En términos de presencia geográfica, NSN no tiene una sola oportunidad de aumentar las ventas, la empresa está representada en todas las regiones del mundo. Ahora la empresa solo puede competir en productos y precios. Los detalles aquí no son tan importantes, pero aquellos que lo deseen pueden leer sobre el cambio en la estrategia de NSN que tuvo lugar en 2011 y evaluar qué tan efectivo fue en 2012.

Pasemos ahora al trato para comprar el 50 % de NSN a Siemens. Hay una parte ganadora en este acuerdo, se trata de Siemens, que se deshizo del activo en problemas, que desde 2007 trajo pérdidas a la empresa. El valor de la transacción es de 1.700 millones de euros, de los cuales 1.200 millones serán recibidos por Siemens inmediatamente después de cerrar el trato en el tercer trimestre de 2013, y otros 500 millones se emitirán como un préstamo de NSN, que deberá ser reembolsado un año después del cierre de la transacción.

El mercado evaluó el acuerdo como económico, mientras que las acciones de Nokia mostraron un aumento bastante notable. No sé qué vieron los inversores positivos en este acuerdo, pero reveló otro hecho que arroja dudas sobre el brillante futuro de Nokia, tanto con NSN como sin ella.

Al final del primer trimestre de 2013, Nokia tenía una caja neta de 4500 millones de euros. El flujo de efectivo de Nokia está disminuyendo constantemente ya que la compañía no tiene ganancias y sufre pérdidas, la tasa de desaparición del dinero es tal que a fines de 2012, la mayoría de los analistas financieros dijeron que a mediados de 2014 Nokia podría no tener reservas (léase, la empresa se quedará con todo lo que se ha ganado durante décadas, y la venta de grandes activos no ayuda aquí, a la empresa de facto no le queda nada).

Nokia estima en su comunicado de prensa sobre la adquisición de NSN que el efectivo neto al final del segundo trimestre de 2013 será de 3700 a 4200 millones de euros. ¡Esto significa una pérdida en un trimestre de 300 a 800 millones de euros! De hecho, podemos decir que Nokia está quemando dinero, porque no tienen ganancias en la venta de teléfonos o smartphones de los Lumia. línea, la reestructuración está arrastrando a la empresa hacia abajo, y la disminución de las ventas y la participación de mercado convierten la caída en un bucle sin salida. En algunos trimestres, los resultados mejoran, por lo que luego la cuota de mercado vuelve a caer y la empresa cae bruscamente, mostrando una pérdida más.

El comunicado de prensa también establece que si el acuerdo con NSN se hubiera producido en el segundo trimestre, el efectivo neto habría caído entre 2.000 y 2.500 millones de euros. Estas son cifras fantásticamente bajas, que demuestran que la gerencia de Nokia decidió ingresar a su reserva de emergencia y comenzar a derrocharla. Esto puede interpretarse como un acto de desesperación, cuando todo en la empresa está tan mal que no hay otra salida.

Sin embargo, no hemos respondido a la pregunta de por qué de repente Nokia, que ha estado tratando de deshacerse de NSN durante varios años seguidos, compra repentinamente las acciones de Siemens. No he podido encontrar ninguna explicación o suposición clara sobre este tema. Como regla general, dicen que ahora, al tener control total sobre la empresa, Nokia podrá lograr resultados fundamentalmente diferentes. Permítanme expresar mis dudas al respecto, ya que ni la dirección de la empresa, ni sus objetivos, ni sus tareas cambian. Todo sigue igual, y simplemente no hay requisitos previos para mejorar la situación. Así como el precio del acuerdo muestra que Siemens estaba dispuesto a deshacerse de este activo por poco dinero, sabiendo perfectamente bien la situación interna y las perspectivas de la empresa. Nadie está vendiendo una gallina de los huevos de oro, y el período difícil ya ha quedado atrás. Se puede argumentar que Siemens no creía que NSN pudiera ser rentable y que la crisis había terminado.

Es posible que Siemens haya encontrado un socio para su participación y Nokia haya ejercido su derecho de suscripción preferente para comprar la empresa. Esta explicación parece ser la más sencilla y lógica, ya que al menos puede explicar al menos algo. En todos los demás casos, es una completa tontería: no hay nadie a quien venderle NSN, el valor de la empresa no crecerá y los problemas asociados con ella ahora recaerán por completo sobre los hombros de Nokia. Además, las consecuencias directas y negativas para Nokia de este acuerdo y la reducción de la bolsa de dinero se calcularon desde el principio y fueron graves.

Por lo tanto, S&P ha vuelto a rebajar la calificación crediticia de Nokia, ahora de BB- a B+ (zona basura). S&P citó la posibilidad de que el efectivo neto de Nokia alcance los 1.300 millones de euros a fines de 2013 como la razón de la caída. Debe entenderse que las acciones de Nokia ya tienen un estatus especulativo basado en las calificaciones de todas las agencias calificadoras. Reducirlo en una posición más automáticamente significa que el costo de los préstamos bancarios y otros instrumentos financieros para Nokia aumenta aún más. Se puede esperar que en la semana siguiente al S&P, otras agencias también bajen sus calificaciones, por regla general, esto sucede sincrónicamente.

Es interesante cómo las relaciones públicas de Nokia funcionan a la perfección. Mire la captura de pantalla de la declaración oficial de la compañía: en ninguna parte dice que se bajó la calificación, sino solo una frase de que todo está bien y va según lo planeado.

Me parece que la brecha entre los materiales de relaciones públicas de Nokia y la realidad ya está completa, es un universo diferente donde todos aman la compañía y sus productos, y las ventas son de miles de millones.

Otra explicación que encontré para comprar NSN es la venta de la división de dispositivos de Microsoft. Dudo que Microsoft esté lista para asumir tal carga, porque además del costo inicial, la empresa tendrá que asumir la responsabilidad social, y Nokia bien puede arrastrar a MS a la zona de riesgo. Si hablamos de vender algo, entonces solo Here (ex Navteq) puede aportar un interés serio, que de facto ya está peinado para que parezca que se puede poner a subasta.

Cuando se habla del futuro de Nokia, uno debe tener claro que no está concentrado en NSN, a pesar del volumen de negocios de esta división; el futuro de Nokia depende directamente de las ventas de teléfonos y teléfonos inteligentes. Por el momento, Nokia está tratando infructuosamente de aumentar las ventas de Lumia, pero no hay progreso en esta parte del negocio (el crecimiento de las ventas de Lumia va a la zaga del crecimiento del mercado de teléfonos inteligentes en el mundo). Las ventas de teléfonos de Nokia también están cayendo, y mucho más rápido de lo esperado por el mercado. Wall Street en enero de 2013 estimó las ventas de teléfonos Nokia convencionales en 66 millones de unidades en el primer trimestre del mismo año. Poco más de dos meses después, Nokia dijo que solo había vendido 56 millones de unidades. No fue solo una sorpresa, sino La hermosa y más barata oficina de Kimihurura a la venta. mostró lo fuera de contacto que están todas las calificaciones de Wall Street.Ya en febrero, el mismo pronóstico indicaba que en el segundo trimestre de 2013 la empresa venderá 68 millones de teléfonos, luego de los resultados oficiales, el pronóstico fue revisado a 54 millones de unidades (esto se considera un escenario optimista). También en el escenario optimista, se indica que el volumen de ventas de la línea Lumia debido al presupuesto de la serie 500 debería ser de 7,5 a 8 millones de unidades. Si Nokia no alcanza estos niveles, las ventas posteriores se verán automáticamente cuestionadas y las previsiones se reducirán aún más. El futuro de Nokia hoy depende de las ventas de teléfonos regulares, no de teléfonos inteligentes. Si Nokia puede detener la caída en las ventas, entonces podrán arreglar la situación con gran esfuerzo. Quizás. Pero hasta el momento, todo indica que la tendencia negativa continuará, y hay varias razones para ello, que son de carácter global.

Lectura extraescolar:

Mercado ruso: nombres desconocidos de héroes y nuevas tendencias

Se están produciendo cambios fundamentales en el mercado mundial de teléfonos inteligentes y teléfonos, que los lectores de "Biryulyok" serán los primeros en conocer, mucho antes de que esta información se convierta en un lugar común o sea presentada por los especialistas en relaciones públicas de la empresa, envuelta en un " envoltorio "correcto" de los hechos. Hablando de la transformación del mercado de la telefonía (esto incluye los teléfonos inteligentes), debemos detenernos en la experiencia rusa, que muestra muy claramente lo que está sucediendo con las grandes empresas. Por ejemplo, quedará claro a partir de la experiencia rusa por qué Samsung está empezando a perder mercado en algunos segmentos, mientras que Nokia ha perdido más de la mitad de su participación en solo un año. Esta comprensión brindará la oportunidad de evaluar cómo se sentirán los grandes fabricantes en el futuro cercano. Aunque el mercado ruso es solo el más grande de Europa y es un ejemplo particular en ausencia de subsidios para teléfonos, este ejemplo es indicativo.

Empecemos desde lejos, en la primera mitad de 2012 había dos líderes en el mercado ruso: Samsung (37 %, aquí y debajo de los datos de MRG, pero puede ver IDC, GfK Rus; hay números similares, solo que los valores difieren), Nokia (31%) y también notaré Fly (3,5%). Recuerdo lo sorprendidos que siempre estaban los habitantes de que la marca Fly ocupa un lugar importante en Rusia. Pero esto se debió a la debilidad de los grandes vendedores, la incapacidad de Samsung para capturar y someter a todo el mercado. En 2013, los tres principales no cambiaron: Samsung (32 %), Nokia (16 %), Fly (7,2 %). Mirando el porcentaje que se lleva cada compañía, y teniendo en cuenta que en la primera mitad del año el mercado no creció de forma significativa respecto al año pasado, nos encontramos ante un hecho inexplicable: la cuota de Samsung ha caído. Si para Nokia esto se explica fácilmente por el estado general de cosas de la empresa, entonces, ¿quién le quitó las ventas a Samsung y por qué?

La respuesta obvia sería Fly, que ha aumentado considerablemente sus propias ventas, pero esto es solo una tendencia al alza en las ventas de los que se denominan "Otros" en los informes. Por lo general, las empresas de investigación ignoran a los jugadores pequeños o les prestan poca atención. Para un ejemplo simple, la mayoría de los teléfonos chinos faltan en los informes de GfK Rus, que se venden en conjunto en un mes con un volumen de más de trescientas mil piezas. En Rusia. Es decir, el panel de retail de GfK Rus no ve más de un cuarto de millón de dispositivos en el mercado, lo que pone en entredicho las cuotas calculadas, el crecimiento de las empresas y su declive.

¿Puedes adivinar cuánto vendió Keneksi en junio de 2013? Una fábrica china poco conocida que se basa en precios bajos ofrece teléfonos inteligentes y teléfonos con funciones. El volumen de ventas superó los 140.000 dispositivos. En un mes.

Escribí sobre dos teléfonos inteligentes de Keneksi aquí.

Este ejemplo muestra que las marcas desconocidas que no son muy conocidas ya están ganando mucho dinero en el mercado ruso y su volumen de ventas es claramente visible. Es cierto que estas ventas pasan por alto las cadenas federales más grandes y se concentran principalmente en las regiones. Y también explica por qué las grandes empresas de investigación no ven estas ventas (sin acceso a los datos IMEI del operador, simplemente están ciegas).

De los chinos que se escuchan, podemos recordar a Meizu (el volumen de ventas es pequeño, pero notable en su segmento), Oppo (misma imagen) y varios otros que se presentan tanto bajo marcas propias como extranjeras.

pag >

Otro ejemplo de un producto exitoso que, sin embargo, las empresas de investigación tienen en cuenta es MegaFon Login. Este teléfono inteligente económico que cuesta hasta 3000 rublos (con un contrato de tres meses, su precio es de 2620 rublos) recibió un buen apoyo publicitario y su volumen de ventas es de aproximadamente cien mil dispositivos por mes.

En su opinión, ¿a quién le quita ventas MegaFon Login? La respuesta obvia es que el jugador más fuerte en el mercado de teléfonos inteligentes Android es Samsung. La aparición de MegaFon Login de la noche a la mañana hizo que varios teléfonos inteligentes Samsung fueran irrelevantes, simplemente perdieron precio. Toda la línea REX también resultó ser muy cara y sus ventas se han desinflado notablemente. Pero aparte de eso, MegaFon Login ha tenido un impacto notable en la venta de teléfonos con pantalla táctil de bajo costo de la serie Asha de Nokia. El precio se ha convertido en un factor determinante para el éxito de este producto, que puso patas arriba el mercado y marcó un nuevo listón.

Por ejemplo, en MTS, bajo la influencia de MegaFon Login, revivieron un proyecto para crear teléfonos baratos subsidiados que podrían lanzarse en 2013 (un rublo por teléfono, una suscripción anual a un contrato con una cierta cantidad predeterminada de pagos ). Beeline intentó crear una propuesta de precio similar: Beeline E600. Los adornos de los vendedores son muy divertidos: el precio de este teléfono inteligente, que es similar en muchos aspectos a Login, se fijó en 990 rublos. Es cierto que, teniendo en cuenta la suscripción adicional a la tarifa, el precio se convierte en 2990 rublos (contra 2620 rublos para iniciar sesión).

Los siguientes proyectos de operadores y otras empresas en el campo de los teléfonos inteligentes Android económicos tendrán un gran impacto en la participación de Samsung y Nokia. Estas dos empresas serán las que más sufrirán con el lanzamiento de dispositivos baratos. Pero por diferentes razones. Por lo tanto, se vuelve importante para Samsung mantener altos márgenes en sus dispositivos: creando demanda de productos insignia, la compañía produce una gran cantidad de modelos en el segmento de precio medio e inferior. No son muy óptimos en términos de precio, la empresa está tratando de obtener una ganancia superior a la del mercado. La aparición de dispositivos Android con especificaciones similares y precios un 30 por ciento más bajos (o incluso un 40 por ciento más bajos) hace que la elección de modelos de Samsung no sea tan obvia. La empresa se enfrenta a una guerra de precios de muchos fabricantes diferentes.Solo hay una forma de ganar esta guerra de precios: utilizar las economías de escala que una vez jugaron a favor de Nokia y le permitieron ser la compañía más eficiente con las mejores soluciones de presupuesto por la menor cantidad de dinero. Hasta ahora, Samsung no lo está haciendo, siguiendo el camino de la máxima preservación de las ganancias, incluso en detrimento de la participación de mercado en ciertos países. Pero es solo cuestión de tiempo antes de que Samsung se encargue de convertirse en el jugador dominante en el segmento económico; de lo contrario, las ventas de todos los modelos, excepto los clave, se verán afectadas. Si bien el statu quo permite a los operadores globales mantener alejada una gran cantidad de teléfonos inteligentes Android económicos, prefieren trabajar con grandes proveedores. Pero pronto la situación puede cambiar drásticamente.

Todo el futuro de Nokia depende de las ventas de modelos económicos, en los que, en teoría, la empresa puede obtener beneficios. Se vuelve primordial para ella mostrar nuevos modelos de presupuesto y hacerlos exitosos. En los últimos seis meses, el énfasis en la línea Asha se ha multiplicado muchas veces, aunque Nokia no ha podido lograr resultados significativos. La competencia con los teléfonos inteligentes Android económicos está matando las ventas de Asha, no se ven muy atractivos, solo salva la fuerza de la marca Nokia. Es solo cuestión de tiempo que la diferencia de precio se vuelva significativa y Asha pierda al igual que los modelos de Samsung. Es muy probable que esto suceda en los próximos seis meses.

En total, tenemos una situación muy interesante: debido a la universalidad de la plataforma Android, la ofensiva de pequeñas fábricas en el mercado ya ha comenzado. Están arrancando pedazos a los mayores productores, y hasta el momento no están preparados para resistirlos. Además de Samsung, otras empresas también están perdiendo sus ventas: cada teléfono chino vendido de un fabricante desconocido o poco conocido es una desventaja para sus activos. Será interesante para mí ver la estrategia de proteger la participación de mercado de Samsung (y otras empresas), creo que la conciencia del problema llegará a la empresa solo en septiembre-octubre de 2013 y, en consecuencia, el plan de acción. vencerá en febrero de 2014. Esta es una desventaja de una gran corporación con una cadena demasiado larga de toma de decisiones y conciencia de los problemas que enfrentan.

El liderazgo de Samsung en el mercado permanecerá sin cambios, pero la naturaleza de las amenazas a la empresa ha cambiado por completo, la estructura actual no se enfoca en tales tareas, no monitorea a los pequeños competidores y no sabe cómo lidiar con ellos. Es bastante divertido ver cómo se llevará a cabo la pelea de Goliat con los liliputienses.

Espero que estas reflexiones le permitan comprender cuáles son las tendencias en el mercado de los teléfonos: este es el sustrato del que pueden surgir nuevos y grandes jugadores. Nuevos nombres que sustituirán al mismo Nokia, cuya estrella ya se ha fijado. Es posible que Samsung no pueda mantenerse en la cima por mucho tiempo, es una cuestión de estrategia y habilidades. No es suficiente solo subir a la cima, también es importante proteger tus logros. Cierto, Samsung lo está haciendo bastante bien hasta ahora.

Lectura extraescolar:

Los resultados preliminares del segundo trimestre de Samsung son récord y caen en bolsa

Samsung decidió que era necesario copiar a Apple en todo, incluido el comportamiento de las acciones en la bolsa de valores. La semana pasada, los periódicos de Corea del Sur, citando a una fuente de Samsung, informaron que la empresa ya había vendido 20 millones de Galaxy S4 (todas las opciones para todos los operadores, pero exactamente un modelo, no el S4 Mini, etc.). Todavía estamos esperando el comunicado de prensa oficial, pero el resultado en sí es bastante impresionante, y este es un récord de ventas para un solo modelo de Samsung. El siguiente gráfico, elaborado por The Verge, muestra cómo han cambiado las ventas de los buques insignia de Apple y Samsung, el Galaxy S4 es el modelo más vendido de la compañía.

Una pequeña observación: para aquellos que viven en el sistema de coordenadas de que las ventas de Samsung son envíos y las ventas de Apple son ventas minoristas, deben leer este número de Spillikins: este mito se desacredita allí.

Samsung ha publicado su pronóstico de ventas preliminar para el segundo trimestre, que indica una ganancia de $8.3 mil millones (47 por ciento más que en el segundo trimestre de 2012). Pero esta cifra no cumplió con las expectativas y pronósticos de Wall Street, que hizo caer las acciones de la compañía (en el último año, las acciones de Samsung han bajado de precio en 34.200 millones de dólares, que es la misma cantidad que valen LG y Sony juntas). La principal preocupación de los analistas es que la felicidad no puede ser eterna: todas las empresas y bancos intentan adivinar en qué punto las ventas de teléfonos inteligentes Samsung dejarán de crecer o disminuirán. Es decir, hoy la corrección del precio de la acción de la compañía se explica por las expectativas de que baje. Es curioso que Apple se haya enfrentado exactamente a la misma situación: las acciones cayeron desde el nivel de $ 700, rompiendo la marca de $ 400. Y la compañía también se está abaratando frente a nuestros ojos, a pesar del excelente desempeño financiero, la presencia de grandes reservas de efectivo y excelente participación de mercado en diferentes segmentos del mercado. Las similitudes entre Samsung y Apple se están volviendo demasiado grandes, las empresas incluso se comportan de la misma manera en la bolsa de valores (más precisamente, sus acciones). En este contexto, es curioso ver cómo el mismo Nokia, que no tiene perspectivas, las acciones que tienen el estatus de especulativas, empiezan a crecer sin novedades positivas.

Repito mi mantra: quiero tener el mismo fracaso que Apple y Samsung; déjame que me regañen en Wall Street y mis beneficios batirán récords trimestrales. Cierto, Apple tuvo un punto de inflexión el último trimestre, cuando las ganancias no crecieron, pero Samsung todavía está en la etapa de crecimiento.

Lectura extraescolar:

iPhone económico: nuevas imágenes y precio

Hablamos de filtraciones en el caso del nuevo iPhone económico la última vez, pero ahora han llegado dibujos en 3D hechos por entusiastas. No importa lo que digan los demás, pero me gusta el colorido de estos modelos.

Uno de los rumores que me inclino a creer es que la versión de 16 GB para esta máquina costará $349 en EE. UU. Esto encaja bien con la actual política de precios de la empresa, tanto para teléfonos como para reproductores. No sucederá un milagro, y no veremos un dispositivo muy barato. Estas son las novedades.

PD Aprovechando esta oportunidad, quiero usar la sabiduría colectiva. Durante el jueves y el viernes, cerca de cien cartas cayeron en mi buzón desde diferentes direcciones, pero escritas en una copia al carbón, que el Galaxy S4 tiene un gran problema: la pantalla revienta por sobrecalentamiento. Desafortunadamente, ninguno de los destinatarios respondió a mis cartas con una solicitud para indicar el modelo específico del dispositivo, la fecha de compra y el número IMEI. Le agradecería que ante tal problema me respondiera y me indicara estos datos. Por el momento, los centros de servicio no se han encontrado con este tipo de matrimonio masivo. La empresa también hace un gesto de impotencia y no puede comentar sobre el tema. ¿Echemos un vistazo a estos "cientos de casos"?

Que tengas una buena semana de trabajo y sonrías más a menudo, no seas demasiado serio. En el próximo número, definitivamente les contaré lo que encontré en el cajón del escritorio de mi oficina, que no he abierto en varios años. La nostalgia se apoderó de mí y la compartiré contigo.

Spillikins n.º 232. Por qué Nokia compra Nokia Siemens Networks

La semana pasada fue rica en eventos: la intriga principal fue la pregunta de por qué Nokia está comprando Nokia Siemens Networks. Intentaremos encontrar la respuesta a continuación, pero antes de eso, algunas notas que no se incluyeron en la parte principal.

Motorola comenzó a promocionar el Motorola X a gran escala como el primer teléfono inteligente ensamblado en EE. UU. Estoy seguro de que no hará nada, el anuncio se ve así.

HTC ha informado resultados trimestrales, el segundo trimestre no trajo alivio, las ventas y las ganancias están cayendo, no hay mucho que discutir. La situación es similar en Blackberry, me gustaría discutir el fabricante en detalle, pero temas más interesantes han suplantado esta pregunta. Pero hoy o mañana leerás una reseña del Blackberry Q5, un teléfono inteligente QWERTY económico.

No pude evitar compartir la noticia de que el Departamento de Estado de los EE. UU. fue sorprendido comprando Me gusta en las redes sociales: la agencia gubernamental gastó $ 630,000 en esta diversión: una cifra y una historia increíbles.

Esto concluye el preludio y comienza con el tema más intrigante de la semana.

Contenido:

Se vende Nokia Siemens Network, el comprador es Nokia, ¿por qué y para qué?

Durante varios años, Nokia ha estado buscando un comprador para una participación en la empresa conjunta Nokia Siemens Networks, ofreciendo a Siemens comprar también la empresa conjunta completa. Siemens, a su vez, estaba haciendo exactamente lo mismo, porque no vieron ninguna perspectiva y trataron de deshacerse de su participación en la empresa, que estaba generando pérdidas constantemente. Ambas compañías pasaron por alto a todos los compradores potenciales, todos los fondos de inversión en el mercado, pero invariablemente recibieron la misma respuesta: no estamos interesados ​​​​en este activo, ya que sus perspectivas son vagas. ¡Pero al final, Nokia Siemens Networks encontró un comprador en Nokia! El lunes 1 de julio de 2013, Nokia anunció oficialmente su intención de comprar la parte de Siemens, lo que sonaba absolutamente fantástico, ya que hasta ese momento Nokia había estado haciendo todo lo posible para revertir completamente el trato y quería deshacerse de este activo. Intentemos averiguar qué traerá este acuerdo y cuál será el resultado para Nokia.

No es ningún secreto que el enfoque principal de las actividades de Nokia durante los últimos tres años bajo la dirección de Elop ha sido la reducción de personal. En cuanto a Nokia Siemens Networks, los recortes de personal comenzaron en 2009, cuando la empresa decidió despedir hasta un 7 por ciento de sus empleados, esto se debió a las pérdidas que mostró NSN. A partir del 1 de enero de 2013, todas las divisiones de Nokia emplearon a 97 798 empleados, un año antes - 130 050 y un año antes - 132 427 personas. La siguiente tabla muestra el número promedio de empleados para cada año, son más altos que los números dados anteriormente, ya que se promediaron durante el año.

Como puede ver, la mayor parte de los despidos se produjo en la segunda mitad de 2012, cuando el programa de reestructuración entró en pleno apogeo y la empresa comenzó a reducirse en todo, en particular, para salvar puestos de trabajo. Es un enfoque bastante estándar que libera fondos significativos, y Nokia incluso pudo pasar a una pérdida de varios cientos de millones de euros en el primer trimestre de 2013, aunque las cifras eran diferentes un año antes. Para la división de Nokia Siemens Networks, la reducción de personal significó que la empresa liberara fondos muy importantes en ese momento, por ejemplo, esto se puede ver en el informe oficial de Nokia. El cuadro muestra tanto los costes de reestructuración como su efecto. Curiosamente, en el primer trimestre de 2013, Nokia no pudo proporcionar una estimación de costos futuros.

Y así es como se ven las ganancias de NSN para el primer trimestre de 2013, estos son los últimos datos que tenemos en este momento. A menudo escucho que la división es rentable, pero los comentaristas se olvidan del tamaño de esta ganancia. Creo que un margen operativo del 0,1 % pone todo en su sitio.

El negocio de la infraestructura tiene olas pronunciadas y las ganancias futuras dependen de los contratos que haya firmado hoy. La previsibilidad del desarrollo de este negocio es mucho mayor que para cualquier segmento de electrónica de consumo, ya que los contratos son plurianuales y esto permite una mejor evaluación de las ganancias futuras de las empresas. Desde este punto de vista, NSN lo está haciendo bastante bien para el 2013 y parte del 2014, estoy seguro de que la empresa mostrará una pequeña ganancia, lo cual es posible tanto por la reducción de costos como por los despidos y los contratos que se cerraron antes. Pero veamos qué desempeño ha tenido Nokia Siemens Networks desde 2007, cuando se organizó la empresa conjunta. En ese momento, el motivo de la creación de esta empresa fue el debilitamiento de las posiciones tanto de Nokia como de Siemens Networks en el mercado, la pérdida a favor de Ericsson, así como de Alcatel-Lucent y el poder creciente de Huawei.

En la tabla puede ver el año y, a la derecha, las pérdidas que sufrió NSN este año.

Año NSN pérdida en millones de euros 2007 -1300 2008 -300 2009 -1600 2010 -686 2011 -300 2012 -799 Total -4985

Durante los seis años de su existencia, Nokia Siemens Networks, propiedad de Nokia en un 50 por ciento, ha perdido casi cinco mil millones de euros. Solo una pregunta rápida: ¿piensa que una empresa que pierde dinero todos los años es una adquisición rentable o un activo importante? Creo que los números describen con bastante elocuencia el estado de cosas y explican la importancia de este activo.

Ahora echemos un vistazo al mercado de las telecomunicaciones y veamos exactamente con quién compite NSN hoy en día. Desde 2007, la situación no ha cambiado drásticamente: Ericsson sigue siendo el líder en términos de cantidad de redes y equipos de infraestructura vendidos, es el líder mundial en este campo. En el verano de 2012, fue superado por Huawei por primera vez en términos de ventas, pero las estadísticas son complicadas, ya que las grandes ventas de ninguna manera significan una cantidad igual de estaciones base, redes u otros equipos instalados. En mi opinión, esta tendencia es indicativa, y hoy dos empresas luchan por dominar el mundo. En el segmento de los guiones para ponerse al día, los rezagados se observan exactamente el mismo conjunto de jugadores que en 2007: Alcatel-Lucent, NSN y varios otros fabricantes. Debido a la toma de control del negocio de infraestructura de Motorola en EE. UU., NSN recibió contratos y muy buenas ventas de equipos (el acuerdo se llevó a cabo en 2010-2011).Este acuerdo compensó de facto el fracaso de las ventas en Europa y África, donde la empresa ha estado perdiendo terreno constantemente. En términos de presencia geográfica, NSN no tiene una sola oportunidad de aumentar las ventas, la empresa está representada en todas las regiones del mundo. Ahora la empresa solo puede competir en productos y precios. Los detalles aquí no son tan importantes, pero aquellos que lo deseen pueden leer sobre el cambio en la estrategia de NSN que tuvo lugar en 2011 y evaluar qué tan efectivo fue en 2012.

Ahora pasemos al acuerdo para comprar el 50 % de NSN a Siemens. Hay una parte ganadora en este acuerdo, se trata de Siemens, que se deshizo del activo en problemas, que desde 2007 trajo pérdidas a la empresa. El valor de la transacción es de 1.700 millones de euros, de los cuales 1.200 millones serán recibidos por Siemens inmediatamente después de cerrar el trato en el tercer trimestre de 2013, y otros 500 millones se emitirán como un préstamo de NSN, que deberá ser reembolsado un año después del cierre de la transacción.

El mercado calificó el acuerdo como económico, mientras que las acciones de Nokia mostraron un aumento bastante notable. No sé qué vieron los inversores positivos en este acuerdo, pero reveló otro hecho que arroja dudas sobre el brillante futuro de Nokia, tanto con NSN como sin ella.

Al final del primer trimestre de 2013, Nokia tenía una caja neta de 4500 millones de euros. El flujo de efectivo de Nokia está disminuyendo constantemente ya que la compañía no tiene ganancias y sufre pérdidas, la tasa de desaparición del dinero es tal que a fines de 2012, la mayoría de los analistas financieros dijeron que a mediados de 2014 Nokia podría no tener reservas (léase, la empresa se quedará con todo lo que se ha ganado durante décadas, y la venta de grandes activos no ayuda aquí, a la empresa de facto no le queda nada).

Nokia estima en su comunicado de prensa sobre la adquisición de NSN que el efectivo neto al final del segundo trimestre de 2013 será de 3700 a 4200 millones de euros. ¡Esto significa una pérdida de 300 a 800 millones de euros en un trimestre! De hecho, podemos decir que Nokia está quemando dinero porque no obtienen ganancias con la venta de teléfonos o teléfonos inteligentes de la línea Lumia, la reestructuración está arrastrando a la empresa hacia abajo y la disminución de las ventas y la participación de mercado convierten la caída en un bucle sin salida. . En algunos trimestres, los resultados mejoran, por lo que luego la cuota de mercado vuelve a caer y la empresa cae bruscamente, mostrando una pérdida más.

El comunicado de prensa también establece que si el acuerdo con NSN se hubiera producido en el segundo trimestre, el efectivo neto habría caído entre 2.000 y 2.500 millones de euros. Estas son cifras fantásticamente bajas, que demuestran que la gerencia de Nokia decidió ingresar a su reserva de emergencia y comenzar a derrocharla. Esto puede interpretarse como un acto de desesperación, cuando todo en la empresa está tan mal que no hay otra salida.

Sin embargo, no hemos respondido a la pregunta de por qué de repente Nokia, que ha estado tratando de deshacerse de NSN durante varios años seguidos, compra repentinamente las acciones de Siemens. No he podido encontrar ninguna explicación o suposición clara sobre este tema. Como regla general, dicen que ahora, al tener control total sobre la empresa, Nokia podrá lograr resultados fundamentalmente diferentes. Permítanme expresar mis dudas al respecto, ya que ni la dirección de la empresa, ni sus objetivos, ni sus tareas cambian. Todo sigue igual, y simplemente no hay requisitos previos para mejorar la situación. Así como el precio del acuerdo muestra que Siemens estaba dispuesto a deshacerse de este activo por poco dinero, sabiendo perfectamente bien la situación interna y las perspectivas de la empresa. Nadie está vendiendo una gallina de los huevos de oro, y el período difícil ya ha quedado atrás. Se puede argumentar que Siemens no creía que NSN pudiera ser rentable y que la crisis había terminado.

Es posible que Siemens haya encontrado un socio para su participación y Nokia haya ejercido su derecho de suscripción preferente para comprar la empresa. Esta explicación parece ser la más sencilla y lógica, ya que al menos puede explicar al menos algo. En todos los demás casos, es una completa tontería: no hay nadie a quien venderle NSN, el valor de la empresa no crecerá y los problemas asociados con ella ahora recaerán por completo sobre los hombros de Nokia. Además, las consecuencias directas y negativas para Nokia de este acuerdo y la reducción de la bolsa de dinero se calcularon desde el principio y fueron graves.

Por lo tanto, S&P ha vuelto a rebajar la calificación crediticia de Nokia, ahora de BB- a B+ (zona basura). S&P citó la posibilidad de que el efectivo neto de Nokia alcance los 1.300 millones de euros a fines de 2013 como la razón de la caída. Debe entenderse que las acciones de Nokia ya tienen un estatus especulativo basado en las calificaciones de todas las agencias calificadoras. Reducirlo en una posición más automáticamente significa que el costo de los préstamos bancarios y otros instrumentos financieros para Nokia aumenta aún más. Se puede esperar que en la semana siguiente al S&P, otras agencias también bajen sus calificaciones, por regla general, esto sucede sincrónicamente.

Es interesante cómo las relaciones públicas de Nokia funcionan a la perfección. Mire la captura de pantalla de la declaración oficial de la compañía: en ninguna parte dice que se bajó la calificación, sino solo una frase de que todo está bien y va según lo planeado.

Me parece que la brecha entre los materiales de relaciones públicas de Nokia y la realidad ya está completa, es un universo diferente donde todos aman la compañía y sus productos, y las ventas son de miles de millones.

Otra explicación que encontré para comprar NSN es la venta de la división de dispositivos de Microsoft. Dudo que Microsoft esté lista para asumir tal carga, porque además del costo inicial, la empresa tendrá que asumir la responsabilidad social, y Nokia bien puede arrastrar a MS a la zona de riesgo. Si hablamos de vender algo, entonces solo Here (ex Navteq) puede aportar un interés serio, que de facto ya está peinado para que parezca que se puede poner a subasta.

Cuando se habla del futuro de Nokia, uno debe tener claro que no está concentrado en NSN, a pesar del volumen de negocios de esta división; el futuro de Nokia depende directamente de las ventas de teléfonos y teléfonos inteligentes. Por el momento, Nokia está tratando infructuosamente de aumentar las ventas de Lumia, pero no hay progreso en esta parte del negocio (el crecimiento de las ventas de Lumia va a la zaga del crecimiento del mercado de teléfonos inteligentes en el mundo). Las ventas de teléfonos de Nokia también están cayendo, y mucho más rápido de lo esperado por el mercado. Wall Street en enero de 2013 estimó las ventas de teléfonos Nokia convencionales en 66 millones de unidades en el primer trimestre del mismo año. Poco más de dos meses después, Nokia dijo que solo había vendido 56 millones de unidades. Esto no fue solo una sorpresa, sino una hermosa y barata oficina en venta de Kimihurura. mostró cuán lejos de la vida todas las estimaciones de Wall Street. Ya en febrero, el mismo pronóstico indicaba que en el segundo trimestre de 2013 la empresa venderá 68 millones de teléfonos, luego de los resultados oficiales, el pronóstico fue revisado a 54 millones de unidades (esto se considera un escenario optimista).También en el escenario optimista, se indica que el volumen de ventas de la línea Lumia debido al presupuesto de la serie 500 debería ser de 7,5 a 8 millones de unidades. Si Nokia no alcanza estos niveles, las ventas posteriores se verán automáticamente cuestionadas y las previsiones se reducirán aún más. El futuro de Nokia hoy depende de las ventas de teléfonos regulares, no de teléfonos inteligentes. Si Nokia puede detener la caída en las ventas, entonces podrán arreglar la situación con gran esfuerzo. Quizás. Pero hasta el momento, todo indica que la tendencia negativa continuará, y hay varias razones para ello, que son de carácter global.

Hablando sobre el futuro de Nokia, uno debe darse cuenta claramente de que no está concentrado en NSN, a pesar del volumen de negocios de esta división: el futuro de Nokia depende directamente de las ventas de teléfonos y teléfonos inteligentes. Por el momento, Nokia está tratando infructuosamente de aumentar las ventas de Lumia, pero no hay progreso en esta parte del negocio (el crecimiento de las ventas de Lumia va a la zaga del crecimiento del mercado de teléfonos inteligentes en el mundo). Las ventas de teléfonos de Nokia también están cayendo, y mucho más rápido de lo esperado por el mercado. Wall Street en enero de 2013 estimó las ventas de teléfonos Nokia convencionales en 66 millones de unidades en el primer trimestre del mismo año. Poco más de dos meses después, Nokia dijo que solo había vendido 56 millones de unidades. Esto no fue solo una sorpresa, sino Kimihurura hermosa y barata oficina para venta. Kimihurura hermosa y económica oficina en venta. mostró cuán lejos de la vida todas las estimaciones de Wall Street. Ya en febrero, el mismo pronóstico indicaba que en el segundo trimestre de 2013 la empresa venderá 68 millones de teléfonos, luego de los resultados oficiales, el pronóstico fue revisado a 54 millones de unidades (esto se considera un escenario optimista). Además, en el escenario optimista, se indica que el volumen de ventas de la línea Lumia debido al presupuesto de la serie 500 debería ser de 7,5 a 8 millones de unidades. Si Nokia no alcanza estos niveles, automáticamente se cuestionarán las ventas posteriores y las previsiones se reducirán aún más. El futuro de Nokia hoy depende de las ventas de teléfonos regulares, no de teléfonos inteligentes. Si Nokia puede detener la caída en las ventas, entonces podrán arreglar la situación con gran esfuerzo. Quizás. Pero hasta el momento todo indica que la tendencia negativa continuará, y hay varias razones para ello, que son de carácter global.

Lectura extraescolar:

El mercado ruso: nombres desconocidos de héroes y nuevas tendencias

Se están produciendo cambios fundamentales en el mercado mundial de teléfonos inteligentes y teléfonos, que los lectores de "Biryulyok" serán los primeros en conocer, mucho antes de que esta información se convierta en un lugar común o sea presentada por especialistas en relaciones públicas de las empresas, envuelta en un envoltura "correcta" de los hechos. Hablando de la transformación del mercado de la telefonía (esto incluye los teléfonos inteligentes), debemos detenernos en la experiencia rusa, que muestra muy claramente lo que está sucediendo con las grandes empresas. Por ejemplo, quedará claro a partir de la experiencia rusa por qué Samsung está empezando a perder mercado en algunos segmentos, mientras que Nokia ha perdido más de la mitad de su participación en solo un año. Esta comprensión brindará la oportunidad de evaluar cómo se sentirán los grandes fabricantes en el futuro cercano. Aunque el mercado ruso es solo el más grande de Europa y es un ejemplo particular en ausencia de subsidios para teléfonos, este ejemplo es indicativo.

Empecemos desde lejos, en la primera mitad de 2012 había dos líderes en el mercado ruso: Samsung (37 %, aquí y debajo de los datos de MRG, pero puede ver IDC, GfK Rus; hay números similares, solo que los valores difieren), Nokia (31%) y también notaré Fly (3,5%). Recuerdo lo sorprendidos que siempre estaban los habitantes de que la marca Fly ocupa un lugar importante en Rusia. Pero esto se debió a la debilidad de los grandes vendedores, la incapacidad de Samsung para capturar y someter a todo el mercado. En 2013, los tres principales no cambiaron: Samsung (32 %), Nokia (16 %), Fly (7,2 %). Mirando el porcentaje que se lleva cada compañía, y teniendo en cuenta que en la primera mitad del año el mercado no creció de forma significativa respecto al año pasado, nos encontramos ante un hecho inexplicable: la cuota de Samsung ha caído. Si para Nokia esto se explica fácilmente por el estado general de cosas de la empresa, entonces, ¿quién le quitó las ventas a Samsung y por qué?

La respuesta obvia sería Fly, que ha aumentado considerablemente sus propias ventas, pero esto es solo una tendencia al alza en las ventas de los que se denominan "Otros" en los informes. Por lo general, las empresas de investigación ignoran a los jugadores pequeños o les prestan poca atención. Para un ejemplo simple, la mayoría de los teléfonos chinos faltan en los informes de GfK Rus, que se venden en conjunto en un mes con un volumen de más de trescientas mil piezas. En Rusia. Es decir, el panel de retail de GfK Rus no ve más de un cuarto de millón de dispositivos en el mercado, lo que pone en entredicho las cuotas calculadas, el crecimiento de las empresas y su declive.

¿Puedes adivinar cuánto vendió Keneksi en junio de 2013? Una fábrica china poco conocida que se basa en precios bajos ofrece teléfonos inteligentes y teléfonos con funciones. El volumen de ventas superó los 140.000 dispositivos. En un mes.

Escribí sobre dos teléfonos inteligentes de Keneksi aquí.

Este ejemplo muestra que las marcas desconocidas que no son muy conocidas ya están ganando mucho dinero en el mercado ruso y su volumen de ventas es claramente visible. Es cierto que estas ventas pasan por alto las cadenas federales más grandes y se concentran principalmente en las regiones. Y también explica por qué las grandes empresas de investigación no ven estas ventas (sin acceso a los datos IMEI del operador, simplemente están ciegas).

De los chinos que se escuchan, podemos recordar a Meizu (el volumen de ventas es pequeño, pero notable en su segmento), Oppo (misma imagen) y varios otros que se presentan tanto bajo marcas propias como extranjeras.

pag >

Otro ejemplo de un producto exitoso que, sin embargo, las empresas de investigación tienen en cuenta es MegaFon Login. Este teléfono inteligente económico que cuesta hasta 3000 rublos (con un contrato de tres meses, su precio es de 2620 rublos) recibió un buen apoyo publicitario y su volumen de ventas es de aproximadamente cien mil dispositivos por mes.

En su opinión, ¿a quién le quita ventas MegaFon Login? La respuesta obvia es que el jugador más fuerte en el mercado de teléfonos inteligentes Android es Samsung. La aparición de MegaFon Login de la noche a la mañana hizo que varios teléfonos inteligentes Samsung fueran irrelevantes, simplemente perdieron precio. Toda la línea REX también resultó ser muy cara y sus ventas se han desinflado notablemente. Pero aparte de eso, MegaFon Login ha tenido un impacto notable en la venta de teléfonos asequibles con pantalla táctil de la serie Asha de Nokia. El precio se ha convertido en un factor determinante para el éxito de este producto, que puso patas arriba el mercado y marcó un nuevo listón.

Por ejemplo, en MTS, bajo la influencia de MegaFon Login, revivieron un proyecto para crear teléfonos baratos subsidiados que podrían lanzarse en 2013 (un rublo por teléfono, una suscripción anual a un contrato con una cierta cantidad predeterminada de pagos ). Beeline intentó crear una propuesta de precio similar: Beeline E600. Los adornos de los vendedores son muy divertidos: el precio de este teléfono inteligente, que es similar en muchos aspectos a Login, se fijó en 990 rublos. Es cierto que, teniendo en cuenta la suscripción adicional a la tarifa, el precio se convierte en 2990 rublos (contra 2620 rublos para iniciar sesión).

Los siguientes proyectos de operadores y otras empresas en el campo de los teléfonos inteligentes Android económicos tendrán un gran impacto en la participación de Samsung y Nokia. Estas dos empresas serán las que más sufrirán con el lanzamiento de dispositivos baratos. Pero por diferentes razones. Por lo tanto, se vuelve importante para Samsung mantener altos márgenes en sus dispositivos: creando demanda de productos insignia, la compañía produce una gran cantidad de modelos en el segmento de precio medio e inferior. No son muy óptimos en términos de precio, la empresa está tratando de obtener una ganancia superior a la del mercado. La aparición de dispositivos Android con especificaciones similares y precios un 30 por ciento más bajos (o incluso un 40 por ciento más bajos) hace que la elección de modelos de Samsung no sea tan obvia. La empresa se enfrenta a una guerra de precios de muchos fabricantes diferentes. Solo hay una forma de ganar esta guerra de precios: utilizar las economías de escala que una vez jugaron a favor de Nokia y le permitieron ser la compañía más eficiente con las mejores soluciones de presupuesto por la menor cantidad de dinero.Hasta ahora, Samsung no lo está haciendo, siguiendo el camino de la máxima preservación de las ganancias, incluso en detrimento de la participación de mercado en ciertos países. Pero es solo cuestión de tiempo antes de que Samsung se encargue de convertirse en el jugador dominante en el segmento económico; de lo contrario, las ventas de todos los modelos, excepto los clave, se verán afectadas. Si bien el statu quo permite a los operadores globales mantener alejada una gran cantidad de teléfonos inteligentes Android económicos, prefieren trabajar con grandes proveedores. Pero pronto la situación puede cambiar drásticamente.

Todo el futuro de Nokia depende de las ventas de modelos económicos, en los que, en teoría, la empresa puede obtener beneficios. Se vuelve primordial para ella mostrar nuevos modelos de presupuesto y hacerlos exitosos. En los últimos seis meses, el énfasis en la línea Asha se ha multiplicado muchas veces, aunque Nokia no ha podido lograr resultados significativos. La competencia con los teléfonos inteligentes Android económicos está matando las ventas de Asha, no se ven muy atractivos, solo salva la fuerza de la marca Nokia. Es solo cuestión de tiempo que la diferencia de precio se vuelva significativa y Asha pierda al igual que los modelos de Samsung. Es muy probable que esto suceda en los próximos seis meses.

En total, tenemos una situación muy interesante: debido a la universalidad de la plataforma Android, la ofensiva de pequeñas fábricas en el mercado ya ha comenzado. Están arrancando pedazos a los mayores productores, y hasta el momento no están preparados para resistirlos. Además de Samsung, otras empresas también están perdiendo sus ventas: cada teléfono chino vendido de un fabricante desconocido o poco conocido es una desventaja para sus activos. Será interesante para mí ver la estrategia de proteger la participación de mercado de Samsung (y otras empresas), creo que la conciencia del problema llegará a la empresa solo en septiembre-octubre de 2013 y, en consecuencia, el plan de acción. vencerá en febrero de 2014. Esta es una desventaja de una gran corporación con una cadena demasiado larga de toma de decisiones y conciencia de los problemas que enfrentan.

El liderazgo de Samsung en el mercado permanecerá sin cambios, pero la naturaleza de las amenazas a la empresa ha cambiado por completo, la estructura actual no se enfoca en tales tareas, no monitorea a los pequeños competidores y no sabe cómo lidiar con ellos. Es bastante divertido ver cómo se llevará a cabo la pelea de Goliat con los liliputienses.

Espero que estas reflexiones le permitan comprender cuáles son las tendencias en el mercado de los teléfonos: este es el sustrato del que pueden surgir nuevos y grandes jugadores. Nuevos nombres que sustituirán al mismo Nokia, cuya estrella ya se ha fijado. Es posible que Samsung no pueda mantenerse en la cima por mucho tiempo, es una cuestión de estrategia y habilidades. No es suficiente solo subir a la cima, también es importante proteger tus logros. Cierto, Samsung lo está haciendo bastante bien hasta ahora.

Lectura extraescolar:

Los resultados preliminares de Samsung del segundo trimestre son récord y caen en bolsa

Samsung decidió que era necesario copiar a Apple en todo, incluido el comportamiento de las acciones en la bolsa de valores. La semana pasada, los periódicos de Corea del Sur, citando a una fuente de Samsung, informaron que la empresa ya había vendido 20 millones de Galaxy S4 (todas las opciones para todos los operadores, pero exactamente un modelo, no el S4 Mini, etc.). Todavía estamos esperando el comunicado de prensa oficial, pero el resultado en sí es bastante impresionante y es un récord de ventas para un modelo separado de Samsung. El siguiente gráfico, elaborado por The Verge, muestra cómo han cambiado las ventas de los buques insignia de Apple y Samsung, el Galaxy S4 es el modelo más vendido de la compañía.

Una pequeña observación: para aquellos que viven en el sistema de coordenadas de que las ventas de Samsung son envíos y las ventas de Apple son ventas minoristas, deben leer este número de Spillikins: este mito se desacredita allí.

Samsung ha publicado su pronóstico de ventas preliminar para el segundo trimestre, que indica una ganancia de $8.3 mil millones (47 por ciento más que en el segundo trimestre de 2012). Pero esta cifra no cumplió con las expectativas y pronósticos de Wall Street, que hizo caer las acciones de la compañía (en el último año, las acciones de Samsung han bajado de precio en 34.200 millones de dólares, que es la misma cantidad que valen LG y Sony juntas). La principal preocupación de los analistas es que la felicidad no puede ser eterna: todas las empresas y bancos intentan adivinar en qué punto las ventas de teléfonos inteligentes Samsung dejarán de crecer o disminuirán. Es decir, hoy la corrección del precio de la acción de la compañía se explica por las expectativas de que baje. Es curioso que Apple se haya enfrentado exactamente a la misma situación: las acciones cayeron desde el nivel de $ 700, rompiendo la marca de $ 400. Y la compañía también se está abaratando frente a nuestros ojos, a pesar del excelente desempeño financiero, la presencia de grandes reservas de efectivo y excelente participación de mercado en diferentes segmentos del mercado. Las similitudes entre Samsung y Apple se están volviendo demasiado grandes, las empresas incluso se comportan de la misma manera en la bolsa de valores (más precisamente, sus acciones). En este contexto, es curioso ver cómo el mismo Nokia, que no tiene perspectivas, las acciones que tienen el estatus de especulativas, empiezan a crecer sin novedades positivas.

Repito mi mantra: quiero tener el mismo fracaso que Apple y Samsung; déjame que me regañen en Wall Street y mis beneficios batirán récords trimestrales. Cierto, Apple tuvo un punto de inflexión el último trimestre, cuando las ganancias no crecieron, pero Samsung todavía está en la etapa de crecimiento.

Lectura extraescolar:

iPhone económico: nuevas imágenes y precio

Hablamos de filtraciones en el caso del nuevo iPhone económico la última vez, pero ahora han llegado dibujos en 3D hechos por entusiastas. No importa lo que digan los demás, pero me gusta el colorido de estos modelos.

Uno de los rumores que me inclino a creer es que la versión de 16 GB para esta máquina costará $349 en EE. UU. Esto encaja bien con la actual política de precios de la empresa, tanto para teléfonos como para reproductores. No sucederá un milagro, y no veremos un dispositivo muy barato. Estas son las novedades.

P. D. Aprovechando esta oportunidad, quiero usar la sabiduría colectiva. Durante el jueves y el viernes, cerca de cien cartas cayeron en mi buzón desde diferentes direcciones, pero escritas en una copia al carbón, que el Galaxy S4 tiene un gran problema: la pantalla revienta por sobrecalentamiento. Desafortunadamente, ninguno de los destinatarios respondió a mis cartas con una solicitud para indicar el modelo específico del dispositivo, la fecha de compra y el número IMEI. Le agradecería que ante tal problema me respondiera y me indicara estos datos. Por el momento, los centros de servicio no se han encontrado con este tipo de matrimonio masivo. La empresa también hace un gesto de impotencia y no puede comentar sobre el tema. ¿Echemos un vistazo a estos "cientos de casos"?

Que tengas una buena semana de trabajo y sonrías más a menudo, no seas demasiado serio. En el próximo número, definitivamente les contaré lo que encontré en el cajón del escritorio de mi oficina, que no he abierto en varios años. La nostalgia se apoderó de mí y la compartiré contigo.

Año Pérdidas de NSN en millones de euros
2007 -1300
2008 -300
2009 -1600
2010 -686
2011 -300 td>
2012 -799
Total -4985